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Miércoles, 17 de enero de 2018

El cuarto banco más grande de Estados Unidos por activos, WELLS FARGO, presentó unos resultados superiores a las expectativas, con un BPA de 1,05$ (+14,1%) frente a 0,964$ e.

La mejora en los beneficios se debe a algunos resultados no recurrentes, con los 847 M$ de beneficios en sus inversiones en acciones y la liberación de 500 M$ en provisiones debido a la menor morosidad.

Estos beneficios han permitido compensar la caída de un 46% en los ingresos de su negocio hipotecario, debido a la menor demanda de refinanciaciones por el aumento de los tipos de interés. 

El volumen de negocios bajó 3 % a 20,600 millones de dólares, en línea con lo esperado.

Según la AFP, por acción, la ganancia fue ocho centavos más alta que la media prevista por los analistas, y totalizó 1.05 dólares.

Danone presenta resultados mañana día 15 de abril. Sabadell espera una caída de las cifras de ventas debido a un tipo de cambio adverso (con impacto -8 pp en ventas) y a la evolución negativa de la división de nutrición infantil (20% de las ventas), todavía afectada por una comparativa muy desfavorable tras los problemas en Asia de agosto del año pasado (retirada de producto por una alarma alimentaria).

Carlos Tavares, el nuevo consejero delegado de Peugeot ha publicado el plan estratégico del fabricante para el período 2014-18, cuya finalidad es "acelerar la recuperación del grupo"; el plan se llama "Back in the Race" (De vuelta en la carrera). Incluye los siguientes 3 objetivos: flujo de caja recurrente positivo en 2016, como muy tarde; €2mm de flujo de caja operativo libre en 2016-2018; y un margen operativo del 2% en la división de automoción en 2018 (objetivo del 5% en 2019-2023).

 

Esta noche el sector ha sufrido un nuevo retroceso (-5,6% Nasdaq Biotech) como consecuencia de lo que nosotros creemos es un sell-off de compañías tecnológicas y biotecnológicas al producirse un desplazamiento desde valores con multiplicadores que ya se consideran excesivamente elevados (p.e., 54x sector Biotech en EE.UU.) y que son los que disfrutaron de una mejor evolución en la primera fase de recuperación del ciclo económico (2012/13) hacia valores con multiplicadores más bajos, los cuales se considera han podido quedarse rezagados y ser, por tanto, los que aún ofrecen recorrido. Es importante tener en cuenta que no se trata de un cambio de tono del mercado desde una perspectiva de conjunto, sino de un desplazamiento de fondos desde unos sectores (de alto crecimiento esperado y multiplicadores elevados) hacia otros (de menor crecimiento y perfil más conservador, pero que se entiende pueden ofrecer más recorrido).

Las principales bolsas continentales cerraron AYER a la baja, lideradas por la española y la italiana, que son las que mejor comportamiento han tenido hasta este momento en lo que va de ejercicio. Las fuertes plusvalías latentes generadas en el último año unidas a la existencia de una serie de factores que generan incertidumbre entre los inversores, como son la crisis ucraniana, la debilidad que viene mostrando en los últimos meses la economía china, el miedo a que la temporada de presentación de resultados sea “floja” y, más recientemente, la corrección de los hasta hace poco valores de “moda” en Wall Street, son una mezcla explosiva para los mercados de renta variable, como se está pudiendo comprobar en los últimos días. Así, muchos inversores, ante la duda de que las bolsas puedan continuar subiendo en el corto plazo, se están decantando por la realización de beneficios, algo que afecta más a los valores que más se han revalorizado en los últimos meses. 

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