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Sábado, 21 de octubre de 2017
Publicado en CONSENSO Viernes, 08 de septiembre de 2017 12:00

Septiembre 2017: Ajuste de expectativas

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las 61 empresas españolas analizadas asciende a 686.673 millones de euros al cierre de agosto de 2017, lo cual supone una subida del 15,1% respecto al cierre de 2016.

 

El precio objetivo medio ponderado es de 23,8€ (un 3,1% menos en lo que va de año), mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 22,7€ (disminuye un 6,6% en el ejercicio). Por tanto, el descuento medio ponderado entre la cotización y el precio objetivo es del 4,8%.

 

La ratio Precio/Beneficio medio ponderado es de 19,1 veces beneficios (se incrementa un 0,8% respecto al cierre de ejercicio); la inversa de esta ratio da una rentabilidad por beneficio del 5,2% (supone una disminución del 0,7% respecto al año pasado).

 

La recomendación media es 2,44 puntos, muy similar al cierre del año (se considera que entre 1 y 2 puntos es “compra clara” y entre 3,5 y 5 es “venta clara”).

 

Actualmente hay 34 valores en compra (entre 1 y 2 puntos), siendo 30 al cierre de 2016. Son los siguientes: IAG, Prosegur, Ebro Foods, Melia Hotels, Pharmamar, Faes, Prisa, Ezentis, Repsol, Arcelor, Gamesa, Acerinox, Cie Automotive, Técnicas Reunidas, Grupo Ence, Tubacex, Tubos Reunidos, Lingotes Especiales, Abertis, Ferrovial, ACS, Merlin Properties, Acciona, Sacyr, Telefónica, Iberdrola, Gas Natural, Red Eléctrica, Enagas, Banco Santander, BBVA, Grupo Catalana Occidente, Corporación Alba y Bolsas y Mercados.

 

Por otro lado, hay 13 valores en venta (entre 3,5 y 5 puntos) al cierre de 2016 había 9. Se trata de: Amadeus, Viscofan, NH Hotels, Almirall, Deoleo, Zardoya, Indra, Elecnor, Abengoa, Inmobiliaria Colonial, OHL, Mapfre, y Bankinter.  

 

Valores

P. Objetivo

BPA

Recomendación

TELEFONICA

11,12

0,69

2,00

BANCO SANTANDER

6,43

0,48

1,50

BBVA

8,16

0,62

2,00

INDITEX

34,39

1,19

3,00

IBERDROLA

7,44

0,43

1,50

ABENGOA

0,21

0,01

5,00

ABERTIS

18,00

1,01

2,00

ACCIONA

102,00

4,44

1,50

ACERINOX

13,40

0,75

2,00

ACS

40,79

2,42

1,67

AENA

166,41

7,90

3,00

ALMIRALL

13,45

0,59

4,50

AMADEUS

51,60

1,69

4,00

ARCELOR

24,25

0,33

2,00

ATRESMEDIA

8,40

0,60

3,00

BANCO DE SABADELL

2,11

0,14

2,67

BANKIA

4,19

0,08

2,50

BANKINTER

7,45

0,50

4,00

BME

33,75

1,96

2,00

CAIXABANK / CRITERIA

4,23

0,32

3,00

CELLNEX TELECOM

17,23

0,28

2,67

CIE AUTOMOTIVE

21,40

 

2,00

CORPORACIÓN ALBA

65,80

1,13

1,00

DEOLEO / GRUPO SOS

0,20

0,02

4,50

DIA

5,10

0,31

3,00

EBRO FOODS

23,40

1,20

2,00

ELECNOR

10,20

1,30

5,00

ENAGAS

25,78

2,05

2,00

ENDESA

20,68

1,30

3,00

EZENTIS

0,93

0,03

1,00

FAES

3,52

0,16

1,00

FCC

8,53

0,35

3,00

FERROVIAL

20,10

0,57

2,00

FLUIDRA

6,26

0,31

3,00

G. CAT. OCCIDENTE

33,10

2,78

1,00

GAMESA

18,60

1,39

1,00

GAS NATURAL

22,50

1,32

2,00

GRIFOLS

24,65

0,87

2,50

GRUPO ENCE

3,95

0,33

1,00

IAG

7,20

0,89

2,00

INDRA

13,10

0,78

4,00

INMOBILIARIA COLONIAL

8,43

0,30

4,00

LINGOTES ESPECIALES

23,01

 

1,00

MAPFRE

2,77

0,26

5,00

MEDIASET - TELECINCO

11,65

0,32

2,50

MELIA HOTELS

14,70

0,60

1,00

MERLIN PROPERTIES

12,60

1,43

1,00

NH HOTELES

5,68

0,08

3,50

OHL

4,50

0,47

4,00

PHARMAMAR (ZELTIA)

4,84

0,01

1,00

PRISA

5,30

0,55

2,00

PROSEGUR

6,60

0,24

1,00

RED ELECTRICA

15,31

1,41

1,75

REPSOL

15,31

1,41

1,75

SACYR VALLEHERMOSO

3,15

0,28

1,00

TECNICAS REUNIDAS

38,77

2,60

1,75

TUBACEX

3,82

0,17

1,00

TUBOS REUNIDOS

1,65

0,01

1,00

VIDRALA

63,00

3,36

3,00

VISCOFAN

55,90

2,58

5,00

ZARDOYA OTIS

7,29

0,24

5,00

 

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