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Martes, 21 de mayo de 2019
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Morgan Stanley | Retomamos cobertura de Merck con una recomendación de Equalweight. La división de farma (37% del ebitda) está muy poco expuesta al riesgo de precio en Estados Unidos, no tiene riesgo de pérdida de patentes y cuenta con una base sólida de productos estables y una serie de productos emergentes en el pipeline. ...

Compañías europeas: ¿Cotizan a 18,1x?

Publicado en BOLSAS INTERNACIONALES
Martes, 14 de mayo de 2019 00:00
Alphavalue | Ahora que los mercados han entrado en un momento de duda muy esperado con una corrección de aproximadamente un -3% desde el cierre de abril, las valoraciones han regresado a un PER 2019 de 14,1x, lo que aún no es muy atractivo. El pico de 14,5x se alcanzó hace solo dos semanas (ver gráfico).   ...
Morgan Stanley | Los inversores han estado bastante reticentes a invertir en el equity de bancos europeos durante los últimos años. Sin embargo, el reciente buen comportamiento de la deuda financiera ha hecho que el equity ofrezca una rentabilidad relativa más atractiva (la acción de Credit Agricole ofrece 2,5x la rentabilidad del AT1). ...
Banc Sabadell | Los resultados del primer trimestre de 2019 (1T19) de Adidas reflejaban una mejora en EBIT (+17,3% vs +6,7% BS(e) y +7,9% consenso) por el mejor mix de producto, canal de venta (e- commerce) y menores costes de aprovisionamiento, que permiten mejorar el margen EBIT en +140 pbs hasta el 14,9% (vs 13,8% BS(e) y consenso).  ...
Santander | La publicación de resultados de 2018 ha finalizado, prácticamente, y los beneficios empresariales en Europa han mostrado su resiliencia en un escenario mundial dominado por la incertidumbre generada por el temor a una “guerra comercial”, la volatilidad de los mercados emergentes, la debilidad del tipo de cambio, el Brexit, el incremento...

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