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Domingo, 25 de junio de 2017

José Luis M. Campuzano (AEB) | ¿No detectaron cambios en el discurso del jueves del Presidente del BCE sobre el que hizo en enero? Estoy con ustedes: a simple vista eran casi idénticos. Pero, más allá de sutiles cambios en las palabras (el propio Draghi consideró que no hay que prestar excesiva atención a este tema... después rechazó “especular” sobre el momento de cambio en la relación tipos/QE), lo cierto es que los inversores sí han considerado que estamos más ce rca que lejos del inicio de la normalización monetaria. Y lo celebraron.

Natixis AM | Frente a la volatilidad, los mayores riesgos y unos rendimientos todavía bajos, los inversores institucionales están elevando su exposición a activos de mayor riesgo en busca de mejores rentabilidades, según una encuesta internacional a inversores institucionales realizada por Natixis Global Asset Management.

Caixabank Reserach | Desde 2009, el índice S&P 500 viene desplegando una de las fases alcistas más largas de su historia, y ya exhibe valoraciones considerablemente elevadas. La ratio entre el precio y los beneficios de los últimos 12 meses se encuentra en 23, mientras que el promedio histórico es de 15,6, y el índice CAPE se encuentra alrededor de 29, también claramente por encima del promedio histórico de 16,7.1

Fernando Rodriguez | El 'Value Investing' está de moda. En los últimos meses han nacido dos agencias de valores exclusivamente con este enfoque –Envalor y PlusValue–, se ha lanzado un fondo de fondos –Gestion Value, de Andbank– y florecen nuevas gestoras –Cobas, del propio García-Paramés– y productos especializados –Equam Capital–. El alcance de este fenómeno está por ver.

M&G Valores | Se han vuelto las tornas en los mercados. Tras unas semanas de subidas imparables de la Bolsa norteamericana y estancamiento en Europa, es ahora la bolsa europea la que ha entrado en una dinámica muy alcista mientras la norteamericana se ha parado en los últimos días.

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