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Lunes, 15 de octubre de 2018
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Es obvio que el actual escenario de resultados –el 80% de las compañías baten unas elevadas estimaciones–  es difícilmente sostenible, y que los márgenes se verán presionados a la baja a partir de ahora por tres motivos.

CdM | Los tres últimos años de intensa recuperación económica, apoyada por la política expansiva europea del BCE, han causado a España muchas luces y algunas sombras, según las dos docenas de valoraciones sectoriales que incluye España 2017.

La penalización a los depósitos que la banca europea deja en la caja del BCE no ha funcionado. En abril de 2010, hace 10 años, el BCE pagaba por esos fondos el 0,25 y acumulaba más de 300.000 millones. Hoy, el BCE cobra el –0,40% y acumula casi 700.000, así que Nowotny ha planteado cambiar de estrategia y rebajar la penalización al -0,20%.

Javier Arce | Hace ahora ocho años, en abril de 2010, con la crisis en todo su apogeo, el Banco Central Europeo prestó a las entidades financieras del Eurosistema 518.251 millones de euros (74.603 de ellos a la banca española, que en aquel momento tenía completamente cerradas otras vías de financiación. Mientras, el Gobierno hablaba de “brotes verdes”).

Robeco | Las medidas de estímulo presupuestario y las rebajas de impuestos del Presidente Trump, combinados con las subidas de los tipos de interés y el elevado crecimiento deberían haber hecho que el dólar se fortaleciera, al menos en teoría. Sin embargo, la divisa estadounidense se sitúa a la zaga de las demás grandes divisas, como el euro, sin mostrar aún signos de recuperación.

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