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Lunes, 18 de junio de 2018

Bankinter | La Comisión Europea prepara una relajación de los objetivos sobre déficit y deuda de los estados miembros, lo que favorecería especialmente a Francia (déficit > -4%) e Italia (déficit aprox. -3%, pero deuda aprox. 133%), que enfrentan la amenaza de multas en marzo.

Por Sean Duffy | España está en la senda de la recuperación, y los ciudadanos notarán directamente esta mejora en la forma de recortes fiscales, que a su vez vendrán determinados por el avance positivo de la situación económica. Este ha sido el mensaje del Secretario de Estado de Hacienda, Miguel Ferre Navarrete, durante su discurso en el Spain Investors Day.

Por Miguel Navascués | Parece casi seguro que el BCE va a implementar algún tipo de QE, lo que siempre tendrá un efecto estimulante. Los precios podrían incluso subir, mientras el barril de petróleo sigue bajando. Esto podría ser el "inicio de una gran amistad" entre el BCE y los ciudadanos europeos. Sin embargo, que el BCE compre deuda pública a los bancos no quiere decir que éstos expandan su crédito al sector privado. Lo que genera dinero en el mundo moderno es la expansión del crédito bancario, no el banco central. Si el crédito privado está estancado, el único que puede crear dinero es el gobierno a través del aumento del gasto.

Washington | Por Pablo Pardo | La relajación cuantitativa que ha llevado a cabo la Reserva Federal podría haber producido, al menos en parte, justo lo contrario de lo que pretendía: un shock de oferta. Al menos, ésa es la propuesta de Ed Yardeni, ex economista de Deutsche Bank hoy convertido en consultor independiente y creador del famoso término bond vigilantes, para referirse a los operadores que venden bonos al primer atisbo de una política fiscal o monetaria que pueda entrañar un aumento de la inflación.  

Por Julia Pastor | Aunque la posibilidad de monetizar la deuda ha estado ahí casi desde el inicio de la crisis, el BCE ha optado por retrasar la medida. Sin embargo, el programa de compra de bonos soberanos está cada vez más cerca. El exiguo IPC alemán, que se situó en el 0,2% en diciembre -una décima menos de lo previsto- es la cifra más baja desde octubre de 2009. La fecha clave es el 22 de enero, cuando se celebre la próxima reunión del BCE. El aperitivo será la decisión de la corte europea sobre el OMT el 14 de enero.

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