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Martes, 21 de noviembre de 2017
Publicado en IBEX 35 Viernes, 28 de abril de 2017 00:00

Viscofan ganó 31,6 millones de euros hasta marzo, un 15,8% más

CdM | El importe neto de la cifra de negocios consolidada en el primer trimestre se situó en 194,6 millones de euros, un incremento del 11,6% en tasa interanual, según ha explicado la compañía en un comunicado.

Este crecimiento ha sido impulsado por los volúmenes en Latinoamérica, Norteamérica, Europa y Asia, por el fortalecimiento de las divisas comerciales frente al euro y por la aportación de 7,6 millones de euros procedente de las ventas de las empresas de Vector adquiridas en 2016.

 

El resultado bruto de explotación (Ebitda) se situó en los 54,6 millones de euros en el periodo enero-marzo, un 11,1% más en tasa interanual, incluyendo la aportación de 1 millón de euros de las sociedades de Vector adquiridas en 2016.

 

En cuanto a los gastos, el coste de las materias primas se mantuvo “bajo control”, situando los gastos por consumo del primer trimestre en 47,2 millones de euros, un 7,5% mayor que en el mismo periodo de 2016.

 

El equipo de analistas de Bankinter recoge en su informe diario:

 

Los ingresos en el primer trimestre aumentan 12% batiendo las previsiones que apuntaban hacia una mejora en torno a 8%. Estas cifras incorporan los resultados de Vector (EE.UU. y Europa), adquirida en octubre de 2016 (con una aportación de 7,6M€). En términos comparativos (excluyendo el impacto de Vector), la evolución es positiva pero más moderada: los ingresos orgánicos aumentan 4% y el Ebitda orgánico +6%. Se registrar una mejora en la tendencia de desaceleración mostrada en 2016 (Latam, principalmente). Estas regiones, como Brasil, recuperan impulso y explican el aumento del volumen de ventas en Latinoamérica (31M€; 36% y 18% en términos orgánicos debido a la recuperación del mercado de envolturas den Brasil).

 

Además, en otras regiones ha contribuido por el impacto positivo de las variaciones de los tipos de cambio: Norteamérica (62M€; 15% y 3,3% en términos orgánicos) y Europa&Asia (102M€, 3,6% y 1,7% en términos orgánicos).

 

Por línea de producto: las ventas de envolturas ascienden a 184M€ (12%) y los ingresos por venta de energía de cogeneración 10M€ (0,9%). El aspecto más favorable, en nuestra opinión, es la reducción de la deuda (-40,0%) desde diciembre de 2016 hasta situarse en 5,2M€, al pasar hasta 5,2M€. El ratio de apalancamiento (DFN/Ebitda) pasa a 0,02x (Ebitda 12 meses: 209,9M€) desde 0,04x en dic.16. Es decir, muy reducido.

 

Conviene recordar que la Compañía ha mantenido en los últimos años posición de caja neta (+74,6M€ en 2016 y +84,6M€ en 2015). El plan estratégico (MORE TO BE 2016-2020) ha requerido una inversión de13,5M€ (+24% respecto a 1T16) principalmente destinado a construcción de la nueva planta con tecnología de fibrosa. Según timing previsto iniciará la producción en la segunda mitad de este ejercicio. Para el conjunto de 2017 estiman que el capex se elevará a 85M€. En definitiva, resultados positivos que este jueves recogió la cotización del valor.  

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