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Martes, 16 de octubre de 2018
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Publicado en IBEX 35 Martes, 30 de enero de 2018 11:00

Siemens Gamesa pierde 35 M€, débiles pero esperados resultados

Bankinter | Siemens Gamesa ha anunciado unas pérdidas de 35 millones de euros en el primer trimestre de su año fiscal (octubre-diciembre 2017). Las ventas del grupo en ese periodo ascendieron a 2.127 millones, un 23% menos que en el mismo periodo de 2016 (2.761 millones).

 

El margen bruto se redujo un 43%, hasta los 249 millones desde los 433 millones. La compañía no ofrece la comparativa del período anterior porque asegura que no son equiparables.

 

Principales cifras 1T18 fiscal: Ventas 2.127M€ (-23%) vs 2.202M€ del consenso de Reuters, AEG 1.840€ (-26%), O&M 287M€ (-1%), EBIT reportado 35M€ (-87%), EBIT subyacente (sin costes de integración ni impacto amortización PPA) 133M€ (-51%) vs 131M€ del consenso, Margen EBIT subyacente 6,3% vs 9,7% en 1T’16, BNA reportado -35M€. Caja neta 341M€.

 

Las inversiones suman 83 millones de euros. La entrada de pedidos alcanza 2,8GW (+29%) y lleva a la cartera de pedidos a 21.333 millones de euros (-0,4%). Además, ha reafirmado las guías del año. Por otro lado, anunció ayer el cierre de la planta de producción de palas de Miranda de Ebro (Burgos).

 

Los resultados son débiles ya que siguen viéndose afectados por el ajuste en precios y deterioro de márgenes en el segmento de aerogeneradores onshore. Dicho esto, han estado en línea con las expectativas e incluso un poco por encima.

 

El pasado 6 de noviembre la compañía dio unas guías que ha reafirmado ahora y que implican que 2018 será otro ejercicio de caída en ventas y beneficio operativo, de -15% y -10%, respectivamente. Los retrocesos del primer trimestre son superiores pero la estacionalidad del negocio, la recuperación de las órdenes y la consecución de sinergias ayudarán a que las cuentas mejoren en la segunda mitad del ejercicio.

 

El Beneficio reportado incluye un gasto fiscal de 56 millones de euros por el impacto de la reforma fiscal en Estados Unidos así como la amortización del impacto del PPA por 71 millones de euros.

 

En cuanto a la decisión del cierre de la planta, no se contemplaba en el plan de reestructuración de noviembre así que es una medida adicional que afectará a 133 empleados (la totalidad de su plantilla) además de los 233 empleados de Gamesa España que se han acogido al ERE. Hay que recordar que el plan de reestructuración afectará a 6.000 empleados en tres años (el 22% de su plantilla).

 

Siemens Gamesa (Neutral; Precio Objetivo: En revisión; Cierre: 12,23 euros).  

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