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Miércoles, 24 de abril de 2019
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Publicado en IBEX 35 Jueves, 07 de febrero de 2019 00:00

Bajada generalizada a los precios objetivos de la banca española

Morgan Stanley | Actualizamos estimaciones en los bancos españoles tras los resultados y hacemos mark to market de la curva de tipos. En neto, bajamos un 4% estimaciones de ingresos para final de año y esperamos un +3% de crecimiento anual en 2020 y 2021, lo que repercute en una bajada generalizada en nuestros precios objetivo.

 

 

El trimestre ha estado fuertemente marcado por la inflación de costes en Caixabank (CABK) del +5% y el riesgo al capital en Sabadell (SAB), que parece el banco más vulnerable.

 

Banco Santander (SAN) se mantiene como el top pick sectorial valorado a 7.7x P/E con potencial por recortes de costes y opcionalidad en Brasil.  

 

SANTANDER, OVERWEIGHT, 5.70 €

BBVA, EQUAL-WEIGHT, DE 6.30 € A 6.10 €

CAIXABANK, OVERWEIGHT, DE 4.20 € A 4 €

BANKIA, EQUAL-WEIGHT, DE 3.20 € A 2.90 €

SABADELL, EQUAL-WEIGHT, DE 1.20 € A 1.10 €

BANKINTER, UNDERWEIGHT, DE 7.75 € A 7.35 €

UNICAJA, EQUAL-WEIGHT, DE 1.30 € A 1.20 €

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