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Miércoles, 22 de mayo de 2019
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Publicado en IBEX 35 Martes, 14 de mayo de 2019 09:10

Las importaciones de Acerinox se reducen en Europa un -27% en 1T19

Banc Sabadell | Resultados en línea con lo esperado por nosotros si bien mejor que el consenso en términos de EBITDA. El margen ABITDA ha quedado en el 7,5% (vs 8,3% BS(e) y 6,9% de consenso). En BDI están mejor frente a nuestros números y los de consenso. Estas son las principales cifras: Ventas: 1.202 M euros (-4,1% vs -13,7% BS(e) y -5,7% consenso); EBITDA: 90,0 M euros (-23,4% vs -23,5% BS(e) y -31,1% consenso); BDI: 33,0 M euros (-43,0% vs -51,6% BS(e) y -56,8% consenso).

 

A nivel geográfico destacan los comentarios en Europa, dónde Acerinox corrobora que las importaciones se han reducido de manera notable en Europa (-27% en 1T’19) gracias a las medidas proteccionistas, aunque comentan que el nivel de precios ha sido bajo.

 

Las perspectivas planteadas por la compañía son moderadamente positivas. Acerinox habla de inventarios en Europa y EE.UU. en “niveles razonables” y que las importaciones prevén que se mantengan controladas en ambas regiones. Prevén así “mantener la tendencia positiva de los resultados en el segundo trimestre”.

 

Aunque las perspectivas no son muy concretas, creemos que el tono positivo y la mala evolución reciente del valor (-9% en absoluto y -5,5% vs IBEX) deberían favorecer a una reacción positiva. Conference call 10:00h. COMPRAR. P.O. 13,90 euros/acc. (potencial +60,81%). 

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