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Sábado, 19 de agosto de 2017

La inercia favorable del consumo de los hogares (turismo doméstico), y la desfavorable del turismo receptor (turistas no residentes) por la debilidad del turismo ruso y por las menores tensiones geopolíticas del Mediterráneo Oriental (durante el 2013 España se benefició del cambio de destino de viajeros que se dirigían a Egipto) contribuirá a mejorar las cifras del mercado turístico español.

Los bancos europeos han ido reforzando sus ratios de capital ante las pruebas de estrés y el AQR, cuyos resultados se van a conocer después del verano. En esta línea, entre los meses de julio de 2013 y mayo de 2014, los bancos del área euro han incrementado en 45.000 millones de euros el capital base, si bien no todo este incremento de capital se ha realizado mediante emisiones de acciones. Una de las opciones escogidas por las entidades europeas está siendo la emisión de bonos convertibles contingentes (CoCos), mediante los cuales habrían incrementado capital del orden de 35.000 millones de euros.

Frente a un mercado en situación de contango, se entiende que una situación de backwardation se produce cuando los futuros financieros de un activo de un mercado cotizan por debajo de su precio de contado. Los futuros del Brent presentan esta estructura desde 2013, especialmente en la parte inicial de la curva (spot y primeros vencimientos de futuros). Lo anterior se puede justificar en base a diferentes hipótesis.

El Gobierno de la India ha presentado esta madrugada el presupuesto para el año 2015, que tendrá un impacto clave en la percepción del mercado acerca de la política económica que ponga en marcha el gobierno de Modi tras su victoria electoral. El ministro de economía Arun Jaitley ha afirmado que el objetivo es obtener un crecimiento económico sostenible en el rango +7%/+8% en un plazo de 3 a 4 años, unas cifras significativamente superiores a la tasa de +4,7% interanual a la que se está incrementando el PIB actualmente.

El director general del Servicio de Estudios del Banco de España, José Luis Malo de Molina, ha asegurado que todos los factores que apuntan a una salida de la crisis hacen creer que "habrá un fortalecimiento del crecimiento hasta tasas de expansión" cercanas al 2% del PIB en 2015. Estas posibles tasas de crecimiento "no son muy vigorosas" e incluso son "moderadas con respecto a las tasas de crecimiento del pasado", lo que se debe a que "hay parte del tejido productivo dañado por la burbuja inmobiliaria", y a que este sector "no aportará nada" a este crecimiento y "no será fácil que haya un recambio" para este sector.

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