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Miércoles, 17 de octubre de 2018
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Ayer el Ibex35 brilló en Europa al ser el índice con mejor comportamiento. Se vio animado por la deuda pública debido a que la TIR de B10A español alcanzó su mínimo desde octubre de 2005 (¡3,244%!). Esto sugiere que los mercados están expectantes ante la reunión de tipos del BCE de la semana que viene por si anuncia alguna medida no convencional de política monetaria. También fue ayer un buen día para los bonos europeos “core” y vimos la TIR del Bund en 1,52% (-3 p.b.). En cuanto a la macro, lo más relevante fue el PIB 4T ́13 (final) en EE.UU. que, si bien fue revisado al alza con respecto a la cifra provisional, se situó por debajo de expectativas (+2,6% vs +2,7% est. y +4,1% del 3T ́13) lo que no gustó al mercado. En cualquier caso, los alentadores datos de empleo semanal en EE.UU. moderaron las caídas. En el mercado de divisas, el euro se depreció contra el dólar y la libra tras la publicación de buenas cifras de Ventas Minoristas en Reino Unido (+1,8%).
El presidente del BANCO SANTANDER (SAN), Emilio Botín, ha anunciado que apoya la propuesta del Gobierno para rescatar las autopistas de peaje. El Gobierno español ha ofrecido a la banca acreedora de las empresas concesionarias de nueve autopistas de peaje con problemas económicos una quita del 50% de la deuda, que asciende a EUR 4.600 millones, y la creación de una empresa de capital 100% público para aglutinar esas vías. La propuesta de los ministerios de Fomento y de Hacienda a las seis principales entidades financieras implicadas en este proceso contempla también crear un fondo de titulización que emitirá bonos a 30 años con una rentabilidad mínima del 1%, un porcentaje que dependerá también de los tráficos de estas vías. Está previsto que el próximo lunes haya una respuesta de las partes implicadas a la propuesta de los ministerios.

La compañía estaría estudiando la venta de su negocio francés con BNP.

Los rumores sobre la inminente salida del Grupo de Francia van en aumento.

- La división francesa ha reportado de forma recurrente caídas de ingresos y deterioro de márgenes durante los últimos años (-11,2% en ventas netas en 2013, c.9,4% comparable y deterioro del margen operativo de -120 pb en 2013). Teniendo en cuenta que nuestras estimaciones para el año apuntan a una caída de ingresos del 5,8% (EUR 1.788m en 2014e) y estabilidad a nivel del EBITDA ajustado, una salida rápida del país sería más beneficiosa.

El Consejo de Ministros prevé aprobar hoy el Real Decreto con el que modificará el sistema de facturación de la luz, servicio que afecta a 27 millones de contratos. El nuevo mecanismo entrará en vigor el 1 de abril.

Según el Gobierno, el nuevo sistema supondrá un ahorro para los usuarios, quienes tendrán señales más exactas del precio, lo que fomentará su sensibilidad con el ahorro energético. Los usuarios seguirán recibiendo una factura mensual con lecturas reales del contador. Sin embargo, pagarán por cada kilovatio según el precio diario del mercado mayorista (pool). Hasta ahora, existía un precio fijo para cada trimestre. El Gobierno dará a las eléctricas entre el 1 de abril y el 1 de julio para adaptarse, de lo contrario les multará.

Las ventas cayeron de nuevo en febrero, –0,5% yoy, tras el avance del mes previo. ACF esperaba ver un avance similar al de enero por la mejora de de las ventas de vehículos y la recuperación de la confianza de los consumidores respecto a niveles vistos a cierre de 2013. La demanda doméstica ha mejorado en los últimos meses pero datos como el de hoy nos recuerdan que esta recuperación es frágil.

En febrero solo se observó mejoría en las ventas de equipo personal, es decir, ropa fundamentalmente (+1,7% yoy vs. +1,5% previo). En el resto de categorías hubo empeoramiento.

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