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Martes, 23 de mayo de 2017
Publicado en Mercado Continuo Martes, 18 de abril de 2017 00:00

Sacyr podría recuperar 632 M€ del Canal de Panamá

CdM | Según el último peritaje realizado por DLF Associates, el consorcio constructor podría recuperar hasta 1.953 millones de dólares, un 49,4% de los 3.953 millones de dólares reclamados a la Autoridad del Canal de Panamá (ACP).

Sacyr dispone de una participación del 41% en el consorcio constructor, por lo que le corresponderían 672 millones de euros. Este importe equivale a 632 millones de euros al tipo de cambio actual, lo que suponen 92 millones de euros más de lo que estimaba recuperar en 2016. Sacyr reconoce que el conflicto no se resolverá en el corto plazo.

 

Según los analistas de Bankinter se trata de una noticia que no tendrá “un impacto significativo en la cotización de Sacyr”, cuestión que los expertos explican en base a cuatro razones:

 

  • DLF Associates no cambia sustancialmente el porcentaje que estima recuperable sobre el total reclamado a la ACP (49,4% actual frente a 49% en 2016), sino que sólo añade un importe de 353 millones de euros por nuevas reclamaciones a los 3.600 M$ ya solicitados anteriormente.

 

  • La diferencia de 92 millones de euros adicionales que Sacyr podría recibir con respecto a lo estimado en 2016 está condicionado por un efecto puntual como la apreciación del dólar frente al euro (1,065 dólares actual frente a 1,12 dólares en abril de 2016, fecha del peritaje anterior) y no sólo por el peritaje, que únicamente concedería a Sacyr 58 millones de dólares adicionales de recuperación de sobrecostes.

 

  • No habrá un desenlace en el corto plazo, ya que las discrepancias deben resolverse en el Dispute Adjudication Board, que no emitirá un dictamen antes de 2019-2020.

 

  • En nuestra valoración de la compañía estimamos que Sacyr no recuperará más del 50% del importe reclamado antes de 2020, por lo que esta leve actualización de cifras no implica cambios en nuestra perspectiva.  

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