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Martes, 19 de marzo de 2019
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Publicado en Mercado Continuo Lunes, 23 de octubre de 2017 00:00

Liberbank traspasará activos inmobiliarios por 602M€

Renta 4 | Liberbank ha firmado un acuerdo con Bain Capital Credit y Oceanwood para administrar, desarrollar y disponer una cartera de inmuebles adjudicados del banco. Liberbank participará en un 9,99%, Bain Capital Credit un 80% y Oceanwood el 10,01%.

 

Con esta operación, Liberbank traspasará activos inmobiliarios por 602M€ (180M€ suelos y obras en curso, 80M€ son terciario y 342M€ producto residencial). Bain Capital Credit será el encargado de gestionar el patrimonio desde el cierre de la operación, previsto para antes del 31 de diciembre de 2017, una vez se cumplan las condiciones del acuerdo. 

 

Liberbank cuenta con provisiones a septiembre de 2017 para compensar el impacto derivado de la transacción de esta cartera. El cierre de esta transacción, junto con las ventas directas de 209M€ de deuda bruta de activos inmobiliarios del 3T17 (90M€ suelos y obras en curso) permitirán cumplir de forma adelantada con el objetivo de reducción de la exposición a activos inmobiliarios en un importe superior a 800M€ en el 2S17 (1.045M€ en lo que va de año).

 

Con esta operación, los ratios pro-forma al cierre de septiembre de 2017 (incluyendo el traspaso de activos comentado en este hecho relevante y la ampliación de capital de 500M€ pendiente de ejecutar aprobada por la Junta de Accionistas del 9 de octubre): ratio de cobertura de activos improductivos (NPAs) del 49% (vs 40% a jun-17), ratio de NPAs del 19,7% (vs 22% a jun-17), Texas ratio del 94% (vs 118% a jun-17) y ratio CET1 (Fully loaded) del 12,2% (vs 11,3% a jun-17).

 

Por último, Liberbank mantiene los objetivos de NPAs y de capital comunicados al mercado el pasado 6 de septiembre: para 2019, NPA 9% y Texas 60%.

 

Noticia positiva por cuanto permite cumplir con antelación el objetivo de reducción de activos inmobiliarios >800M€ en 2S17, lo que contribuirá a futuro a mejorar la rentabilidad del banco, con objetivo de ROE del 7% en 2019 y 8% en 2020.

 

Por otra parte, Liberbank publicará resultados 3T17 mañana martes 24 de octubre. Nos mantenemos a la espera de que anuncie las condiciones de la ampliación de capital (500M€, 77% de la capitalización bursátil), que se iniciará una vez que las fundaciones (43,8% del capital social) coloquen sus bloques de acciones y derechos de suscripción preferentes entre institucionales para conseguir fondos para acudir a la ampliación y que esta operación resulte económicamente neutra para ellas. Esta colocación de bloques podría propiciar un interesante punto de entrada. Recomendación en revisión.  

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