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Sábado, 23 de marzo de 2019
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Publicado en Mercado Continuo Lunes, 11 de marzo de 2019 00:00

La CNMV ha admitido a trámite OPA de LetterOne

Bankinter | La CNMV se pronunciará en abril-mayo al respecto. Si es aprobada, entonces LetterOne anunciará los plazos de la misma, que estimamos serán muy rápidos dada la situación acuciante del grupo. Recomendamos aceptar la oferta de LetterOne a 0,67 euros/acción, apurando los plazos de aceptación para permitir la aparición de una OPA competidora, no probable pero posible.

 

 

 

La situación fundamental de DIA es muy complicada con (i) Pérdidas de -352,6 M€ en 2018 que han resultado en unos Fondos Propios Negativos de -166,1 M€, (ii) una Deuda Financiera Neta abultada de 1.451,6 M€ (frente a 945,4 M€ en 2017), que representa un ratio DFN/Ebitda de 5,9x (vs 2,0x en 2017), (iii) vencimientos de deuda bancaria por importe de 147 M€ (31.05.3019) y de 306 M€ de bonos (20.07.2019), (iv) un modelo de negocio que ha resultado en sostenidas caídas de ingresos y márgenes y pérdida de cuota de mercado. La ampliación de capital, aunque esencial para asegurar la viabilidad financiera del grupo, resultará en una dilución muy significativa de los actuales accionistas.

 

DIA (Vender; Cierre: 0,5874€; Var. día: +5,99%). 

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