La demanda alcanzó 6.300 millones de dólares (~2,5 veces la oferta), lo que permitió reducir el coste de financiación inicialmente previsto.

Valoramos positivamente la operación que permite a Santander reforzar sus ratios de capital con un coste razonable. Cabe destacar la mejora en el coste de financiación ya que en la anterior emisión realizada en dólares (mayo 2017), la entidad obtuvo 2.500 millones de dólares con un coste del 3,5% a 5 años, 156 pb de diferencial en bonos flotantes y un coste del 4,25% en bonos a 10 años.

Banco Santander (SAN) (Comprar; Cierre: 5,63 euros; Precio Objetivo 6,90 euros).