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Lunes, 22 de abril de 2019
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ACF | Telefónica podría estar buscando reforzar su posición en alguno de los mercados en los que ya opera con el excedente de efectivo generado tras la venta de O2 en Reino Unido (entre 5.000 y 8.000 millones de euros) una vez se haya reducido la deuda al nivel máximo de 2,35 veces ebitda pretendido por la compañía.

Por CdM | El precio de suscripción fijado para las acciones ordinarias que pondrá en circulación Telefónica será de 10,84 euros (1 euro de valor nominal y 9,84 euros de prima de emisión), lo que según algunos medios y analistas suponía un descuento del 19% respecto al cierre del día en que se comunicó la operación a la CNMV, en los 13,52 euros. Sin embargo, tal descuento no existe si nos atenemos a la suma de lo que vale la acción y los derechos de suscripción.

Renta 4 | La Hacienda nacional de Perú ha impuesto una multa de 437 millones de euros (10,8% del beneficio neto 2015e del consenso) por una incorrecta liquidación del impuesto de sociedades en ese país.

ACF | Tras el visto bueno definitivo del CADE (Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil) a la adquisición de GVT por parte de Telefónica, la compañía comunicó ayer a la CNMV un aumento de capital por importe nominal de 281.213.184 euros, mediante la emisión y puesta en circulación de 281.213.184 acciones ordinarias, de 1 euro de valor nominal cada una, de la misma clase y serie que las ya existentes.

Sabadell | Como se esperaba, Telefónica ha anunciado los términos finales de la venta de O2 Reino Unido a Hutchinson, similares a los ya anunciados: venta del activo por 10.250 millones de libras (14.000 millones de euros; 9.250 millones de libras serán el pago inicial y 1.000 millones libras como earn-out) que supone un múltiplo de 7,96x del EV/EBITDA estimado para 2015 (por encima al que BT pagó por EE).COMPRAR (Cierre 13,64 € P.O. 14,70 €) Fuente: Compañía Noticia esperada que como ya hemos venido comentando tendría un impacto positivo en valoración entre el +2,2% y el +4,1% si tenemos en cuenta todo el pago. Esta operación supone un alivio importante de la presión financiera que pesa sobre la compañía. Así, queda pendiente ahora la ampliación de capital que esperamos a muy corto plazo de 3.000 millones de euros para la compra de GVT en Brasil y tras las dos operaciones el ratio de DN/EBITDA quedaría entre 2x y <2,2x. Como presión financiera queda la posición de Telefónica en Venezuela (que con el nuevo tipo de cambio ya ha implicado aprox. -1.231 millones euros o +3% en DFN’14).  

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