Los negocios de Medio Ambiente y Agua proporcionan solidez y recurrencia a FCC: Comprar (P. O. 12,73 eur/acc)

Bankinter | Fijamos un Precio Objetivo para FCC (FCC) de 12,73 euros/acción (potencial del 46%) y reiteramos recomendamos de Comprar.

Consideramos que la posición de la compañía enfocada hacia los negocios de Medio Ambiente y Agua (80% del EBITDA) le proporciona recurrencia y solidez a la cuenta de P&G, al tratarse de servicios esenciales y ligados a contratos de largo plazo.

Los resultados del 3T20 fueron buena muestra de esta solidez, presentando en los negocios de Agua+Medio Ambiente una caída acumulada en el año en Ingresos de tan sólo – 1,4%.

Por otro lado, creemos que la compañía puede seguir repitiendo en el futuro potenciales operaciones corporativas como las vistas este año en incineradoras y en concesiones. Este tipo de procesos sirven para a poner en valor los negocios, continuar fortaleciendo el balance y suponen sin duda un catalizador positivo para la cotización.