José Benito de Vega | Telefónica (TEF) cuenta con la mayor red de fibra óptica de Europa y de Latinoamérica, con España, Reino Unido, Alemania y Brasil como mercados clave (77% de ingresos y 82% de Ebitda).

Al cierre del 3T20 había generado 2.800 millones de euros de caja libre y reducido un 3% la deuda pese a lo cual ofrece un scrip dividend de 0,40 euros que supone a estos precios una RPD del 11%, vs. 4% de sus comparables europeos, frente a los cuales cotiza con un decuento del 41% en términos de PER21e y del 24% en EV/EBITDA21e.

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