Banc Sabadell | CAF y Talgo (TLGO) se habrían quedado definitivamente fuera de la licitación lanzada por Renfe para el suministro de 211 trenes de cercanías (valorado en ~2.700 M euros), según prensa. Tan solo Alstom y Stadler continúan como finalistas. La noticia no se basa en una comunicación oficial por parte de ninguno de los fabricantes mencionados, aunque en el artículo se hace referencia al Tribunal Administrativo Central de Recursos Contractuales.

Valoración: A pesar de que ya se habían publicado informaciones en este sentido, de confirmarse la noticia sería negativa para CAF y TLGO dado que incluso el menor de los lotes supondría un tamaño relevante para ambas (11% y un 28% de su cartera respectivamente).

Para CAF, si bien se trata de un contrato relevante, la pérdida del mismo forma parte su actividad habitual.

En el caso de TLGO, si bien las probabilidades de que se llevara uno de los lotes eran menores, de haberlo conseguido, a parte del importante impacto económico que hubiera tenido, habría supuesto un hito en el lanzamiento de su nuevo segmento de cercanías. No obstante, nuestra valoración de la compañía no contemplaba específicamente la adjudicación de este contrato, sino una entrada de pedidos de ~1.000 M euros entre 2020 y 2021, de los cuales ya se habría adjudicado 460 M euros. Desde los máximos de febrero del IBEX (pre-Covid19) la compañía acumula un -27% de caída (-13% vs IBEX) por lo que ya estaría esto descontado.

CAF COMPRAR (Cierre 36,40 € P.O. 41,00 €)
TALGO COMPRAR (Cierre 4,42 € P.O. 5,88 €)