Vivendi compra el 7,6% de Prisa a HSBC por 52 M€ y eleva su participación al 9,9%


Bankinter | Tras comprar el viernes pasado el 7,6% que HSBC mantenía en Prisa por 52 M de euros, Vivendi anuncia este lunes que eleva su participación al 9,9%. Aún no se han publicado detalles de esta segunda operación.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter: el impacto de estas operaciones es claramente positivo para Prisa, que a cierre del viernes subía +9,6%. Todo ello pese a que el precio por acción de la primera compra, del 7,6%, supone un descuento de -0,8% (0,93 eur/acc).

La situación fundamental de Prisa es débil. El ratio de DFN/Ebitda roza las 5x y su objetivo es lograr reducirlo hasta por debajo de 4,25x en 2023, las estimaciones sobre la evolución de su negocio son tímidas y mantiene patrimonio neto negativo (aproximadamente -700 M de euros, aunque estimamos que tras la venta de Santillana con plusvalías de 360 M de euros se habrá reducido a la mitad). Por ello, esta operación ha sido tan bien acogida.

En cualquier caso, mantenemos nuestra recomendación sobre Prisa en Vender.

VIVENDI (Neutral; Cierre: 26,6€; Var. Día: -0,2%)

PRISA (Vender; Cierre: 1,03€; Var. Día: +9,6%)