Morgan Stanley | Mi equipo de análisis ha publicado una lista de valores donde tienen una fuerte convicción cara a resultados. En líneas generales, esperan unos beneficios sólidos en el 4Q (-34% YoY EPS) aunque no tan buenos como en el 3Q (-20% YoY EPS) pero mucho mejores que el 2Q (-62% EPS YoY). 

A pesar de las nuevas restricciones, los buenos datos macro, las menores fluctuaciones en divisas, y el hecho de que el mercado lleva tiempo anticipándose a una pausa en el rebote hacen que mis analistas crean que habrá sorpresas positivas.

Como ya comentaba en anteriores mensajes, mi casa pronostica 2 años de fuerte recuperación en beneficios, siendo la expansión en márgenes uno de los puntos clave a la hora de elegir a los nombres/sectores ganadores. Para jugar esto, seguimos recomendando cíclicas sobre defensivas… a pesar de que las valoraciones ahora mismo sean altas y puedan estar sobrecompradas ya que suelen salir beneficiadas en entornos de recuperación reflacionarios.

Las acciones donde hay convicción: