Bankinter | Resultados mejores de lo estimado en el 3T del año fiscal. Aedas Homes (AEDAS) ha entregado 669 viviendas por valor de 215 M€ en 3T del año fiscal, con un margen bruto del 27,9%. Esto lleva a un Ebitda de 46 M€ en 3T (vs. 36 M€ estimado) y resultado neto de 31 M€ en 3T (vs. 24 M€ estimado). La deuda financiera neta se reduce en 30 M€ hasta 409 M€, reduciendo su LTV hasta 19,4% vs 21,8% anterior.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Buenos resultados del 3T del año fiscal. Además de superar las expectativas tanto a nivel de cuenta de resultados como de endeudamiento, la actividad comercial se mantiene con respecto al mismo periodo del año anterior, en unas 400 unidades al trimestre.

Mantenemos recomendación Neutral. Las peores perspectivas del sector y la caída de valoraciones estimada ya están en gran medida descontadas. Cotiza a 1x valor en libros, en línea con nuestro precio objetivo y con un descuento próximo al 38% sobre NAV (33,7 eur/acc).

AEDAS HOMES (Neutral; Precio Objetivo: 20,90 €; Cierre: 20,75€; Var. Día: 0,0%; Var. 2021: -1,7%)