Link Securities | ACS (ACS) ha presentado sus resultados correspondientes al cuarto trimestre del ejercicio (4T2020) y los acumulados del ejercicio 2020:

Las ventas de ACS en 2020 se elevaron hasta los EUR 34.937 millones, lo que supone una reducción del 10,5% interanual como consecuencia de las medidas sanitarias en relación a la Covid-19 implantadas desde mitad del mes de marzo en la mayoría de los países, con mayor incidencia en las regiones de Asia Pacífico y Europa. La cifra real también es inferior (-3,2%) con respecto a la esperada por el consenso de analistas de FactSet.

Desglosando la cifra de ventas por geografía, destacar que las ventas en América del Norte representaron un 52% del total, Europa un 21%, Australia un 15%, Asia un 5%, América del Sur un 6% y África el restante 1%. Las ventas en España suponen un 14% del total. Por países, Estados Unidos, Australia, España, Canadá y Alemania contribuyen con un 80% del total de las ventas.

En lo que respecta a los márgenes de explotación, el cash flow de explotación (EBITDA) alcanzó los EUR 2.397 millones (-23,9% interanual; -5,1% vs consenso analistas). Sin considerar la contribución de Abertis, el EBITDA del resto de actividades se redujo un 14,2%. En términos sobre ventas, el margen EBITDA se situó en el 6,9%, lo que supone una caída de 1,2 p.p. respecto a 2019, aunque está en línea con el margen esperado por el consenso de FactSet.

Por su parte, el beneficio neto de explotación (EBIT) de ACS se situó en los EUR 1.433 millones, una contracción del 32,6% respecto al año precedente, y también un 4,7% menor que la cifra esperada por el consenso de analistas. Sin considerar Abertis, el EBIT disminuyó un 18,9%. En términos sobre ventas, el margen EBIT se situó en el 4,1%, una caída de 1,3 p.p. con respecto al año anterior, pero está en línea con el 4,2% estimado por el consenso

El beneficio neto atribuible de ACS en 2020 alcanzó los EUR 574 millones, mostrando una caída del 40,3% con respecto al año anterior. Esta cifra recoge el impacto de resultados extraordinarios no operativos por valor de EUR 28 millones, relacionados con la venta de Thiess en Australia y otros resultados no recurrentes.

La cartera a diciembre de 2020 de ACS se situó en EUR 69.226 millones, un 11,0% inferior a la del año pasado debido a la venta del 50% de Thiess y al impacto del tipo de cambio, principalmente del dólar americano, que se ha devaluado un 9,2% en el año; en términos comparables la cartera total de ACS se redujo un 3,7% respecto al año anterior, principalmente en los mercados de Australia y Asia.

ACS presenta al cierre de 2020 un saldo de deuda neta de EUR 1.820 millones, equivalente a 0,7x (veces) el EBITDA del grupo. Esta cifra es EUR 1.766 millones mayor que hace un año tras dedicar el grupo más de EUR 1.700 millones al capital de las inversiones en proyectos (EUR 908 millones), principalmente de energía renovable, y a inversiones financieras.