De Guindos asegura que el BCE puede contrarrestar un aumento no deseado en el rendimiento de los bonos

Link Securities | El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), el español Luis De Guindos, dijo el martes pasado que la institución tiene la flexibilidad para contrarrestar cualquier aumento no deseado en los rendimientos de los bonos. Según De Guindos, el BCE tendrá que ver si este aumento en los rendimientos nominales tendrá un impacto negativo en las condiciones de financiación. Así, y en su opinión, si se llega a la conclusión de que lo hará, entonces están totalmente abiertos a recalibrar su programa, incluido el Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) si es necesario. Por último, reafirmó que el BCE tiene espacio para maniobrar y tiene municiones.

Valoración: la salida en bloque de varios miembros del Consejo de Gobierno del BCE para defender una potencial intervención si los tipos de interés a largo plazo suben a niveles no deseados en la Zona Euro creemos que deja claro cuál es la postura de la institución en este tema. Como hemos señalado en alguna ocasión, el BCE puede concentrar sus compras en los bonos con vencimiento a más largo plazo para evitar que las condiciones de financiación en la Eurozona se deterioren si éstos alcanzan niveles no deseados que haga inútiles todos los esfuerzos realizados por el banco central hasta el momento en la crisis provocada por la pandemia.