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Viernes, 06 de diciembre de 2019

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Publicado en BOLSAS INTERNACIONALES Martes, 12 de febrero de 2019 00:00

KBC, Crédit Agricole, HSBC, Santander y Lloyds mejor que Société Générale

Morgan Stanley | Nuestros analistas recortan estimaciones BPA 2019-2021 un -3%/-5% para reflejar un menor crecimiento de los ingresos en banca minorista francesa y unas peores previsiones para mercado de capitales por la reducción selectiva de RWAs.

 

 

 

La valoración a primera vista parece atractiva con P/E19 6X, P/TBV 0.4X y ROTE 7-8% pero la ejecución del plan de reestructuración en un complejo contexto macroeconómico podría dejar a la compañía como un “value trap”.

 

Nuestros analistas prefieren bancos con ROEs >10% y capacidad de crecer en dividendos como KBC, Crédit Agricole, HSBC, Santander y Lloyds. Prefieren también BNP por su mayor potencial de revalorización y mejora. 

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