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Viernes, 06 de diciembre de 2019

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Publicado en BOLSAS INTERNACIONALES Jueves, 21 de febrero de 2019 00:00

Orange: cifras 2018 mixtas pero con una clara mejora en la actividad

Bankinter | Cifras principales comparadas con el consenso de Bloomberg: ingresos 41.381M€ (+1,3%) vs. 41.199M€ estimado, Ebitda ajustado 13.005M€ (+2,7%) vs. 12.936M€, Ebit 4.829M€ (+1,1%) vs. 5.805M€, BNA 2.158M€ (+5,8%) vs. 2.941M€.

 

 

Resultados que baten estimaciones en la parte alta de la cuenta de resultados pero defraudan conforme descienden hasta el beneficio. Destaca positivamente que la operadora consiga crecer en ingresos en sus principales mercados: Francia +0,9% y España +2,2%. Además, se ve una aceleración de la actividad conforme el año fue avanzando.

 

En términos de deuda las noticias son menos positivas, la deuda financiera neta aumenta hasta 25.441M€, +6,7%. Con ello, el ratio de deuda neta sobre Ebitda aumenta hasta 1,93x desde 1,87x a cierre de 2017. La operadora propone un dividendo de 0,70€ para 2019 lo que implica una rentabilidad por dividendo +5,1%. En definitiva, resultados mixtos. Sin embargo, la mejora de actividad pensamos que contrarrestará el resto de factores y favorecerá la cotización del valor hoy.

 

ORANGE (Neutral; Cierre: 13,6 euros; Var. Día: -0,07%).  

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