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Lunes, 21 de octubre de 2019

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Publicado en BOLSAS INTERNACIONALES Miércoles, 09 de octubre de 2019 00:00

HSBC: desde Equal a Infraponderar y P. O. de 690 a 540 libras

Morgan Stanley | Este miércoles bajamos la recomendación sectorial a financieras en Hong Kong por menores tipos, macro desacelerando y mayor competencia. El ROCE medio de los bancos del >20% es insostenible y esperamos una compresión de 500-600pb que aún no está descontada, a pesar de la reciente corrección.

 

 

Bajamos recomendación a HSBC (de Equal a Underweight; de 690 a 540 libras), entre otros. Hong Kong representa un 50-55% del PBT del grupo.

 

El riesgo al alza en HSBC es el control de costes.  

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