Rob cree que en 2020 veremos un repunte de los precios del CO2 en Europa (los European Emission Allowances EUA) post Brexit. Su estimación es: €25 2020, €33 en 2021, €37 en 2022 y €34 en 2023.

Además ve un repunte del gas lo cual llevará a un incremento en precios de energía y en las curvas de precios.

Este escenario marca un repunte de precios de energía en el norte y centro de Europa y dará más relevancia al gas como precio marginal.  

También piensa que la temática de renovables seguirá marcando el flujo hacia utilities representando una oportunidad de más de $2.8trillones de oportunidad de inversión para el sector. El crecimiento, calidad de beneficios y comparativa ESG seguirán dando una prima de valoración a los valores expuestos a esta dinámica.

Los valores favoritos son:

·RWE: historia de transformación.

·Engie: recuperación.

·EDF: expuesta a incremento en precios.

·Enel: infravaloración.

Destacar que ha iniciado Iberdrola y E. On en Equal-Weight . Destacar también que Anna Maria reinicia en REE con un UW y baja Enagas a UW.