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Martes, 25 de febrero de 2020

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Andrés Aragoneses de Andrea (Singular Bank) | Mientras la propagación del coronavirus continúa y se mantiene la incertidumbre sobre su impacto económico final, las medidas económicas del Banco Central Chino (PBOC) parecen convencer al mercado. En concreto, el PBOC ha recortado 10 puntos básicos los tipos repo y ha inyectado en dos sesiones más de 243.000 millones de dólares, a través de operaciones de repos. Además, ha abierto la puerta a poner en marcha nuevos estímulos en las próximas semanas, con el objetivo de que China alcance el crecimiento objetivo de un 6% anual en 2020.


Así, tras subir las bolsas en la sesión ayer, nuevamente en la jornada de hoy han vuelto a predominar los avances, de en torno a un +1,5% en los principales índices bursátiles globales.

 

En Europa, los avances han sido ligeramente inferiores a un +2%. El DAX alemán +1,81% y el CAC francés (+1,76%) han registrado las mayores revalorizaciones. Por su parte, el Footsie italiano (+1,64%) y en el Footsie inglés (+1,55%) han avanzado levemente por encima de un +1,5%.

 

En España, el IBEX 35 (+1,68%) ha superado el umbral de los 9.500 puntos hasta los 9.563, quedando a escasos puntos de sobrepasar los 9.600 puntos. En esta ocasión, los valores con sesgo más cíclico han experimentado las mayores revalorizaciones, destacando las de ArcelorMittal (+5,04%), Siemens Gamesa (+3,95%) e IAG (+3,79%).

 

Por otro lado, sólo tres valores han terminado la sesión en rojo, si bien sus descensos no han superado las 7 décimas. En concreto, han cerrado en negativo, Cellnex (-0,66%), Endesa (-0,53%) y Red Eléctrica (-0,36%).

 

En Estados Unidos, a cierre de sesión europea, los avances de las bolsas se sitúan en torno a un +2%, apoyados principalmente por el tono positivo de los resultados empresariales, ya que el 70% de las empresas que los han presentado, aproximadamente un 50% del S&P 500, han superado las expectativas de los analistas del mercado.

 

Renta fija

El mercado de renta fija ha acusado en la sesión de hoy el cambio del sentimiento de los inversores, en pleno modo risk-on, y las ventas han predominado en las principales curvas soberanas europeas.

La rentabilidad del bono español a 10 años ha avanzado hasta un +0,274% y la del bono alemán a 10 años hasta un -0,397%.

 

Macro

Mercado laboral España: Afiliación Seguridad Social

En enero, el número de afiliados a la Seguridad Social descendió en 244.044 cotizantes (-1,2% respecto a diciembre 2019), su mayor caída en este mes desde 2013 (- 263.000 cotizantes). Así, el número total de ocupados alcanzó 19.164.494 afiliados, registrando un avance de un 1,8% interanual (+345.194 cotizantes), 1,1 puntos inferior al del mismo periodo del año anterior (+2,9% interanual).

A su vez, el paro registrado en la Seguridad Social aumentó en 90.248 personas (+2,85% respeto a diciembre 2019), su mayor avance en un mes de enero desde 2014, hasta un total de 3.253.853 desempleados. Si bien, en términos interanuales descendió un -0,97% (-31.908 personas).

Por sectores, el mayor incremento del desempleo se registró en el sector servicios, seguido de la agricultura y de la industria. En contraste, disminuyó en la construcción y en el colectivo sin empleo anterior.

Por CCAA, el paro registrado sólo descendió ligeramente en Islas Baleares (-266 personas). En contraste, su mayor incremento se produjo en Andalucía (+28.156 personas) y en Madrid (+11.417 personas)

 

Empresarial

OHL, la constructora ha avanzado un +4,29% después de anunciar, a través de un hecho relevante en la CNMV, el interés de Caabsa, holding de los hermanos mejicanos Amodio, de integrar sus activos de su negocio de construcción con OHL. La operación se realizaría a través de una “fusión por absorción”, pasando a controlar la familia mejicana entre un 31 - 35% de la compañía española. El Consejo de Administración de OHL estaría actualmente analizando la operación, que en caso de alcanzarse un acuerdo quedaría condicionado a que la CNMV diera la excención a la familia Amodio de no formular una OPA sobre OHL.

Siemens Gamesa se ha revalorizado un +3,95%, tras avanzar en la sesión de ayer un +5,82% ante los rumores de venta del 8% de Iberdrola a Siemens a 22€/acción o con una prima del 30%. Con este último avance recupera el nivel de precio previo al tercer profit warning en menos de un año, anunciado el pasado jueves 30 de enero. Asimismo, hoy ha presentado resultados del último trimestre con unas pérdidas de -174 millones de euros (vs 18 millones de euros del año anterior), tal y como se esperaba en el guidance previo de la dirección.

Telefónica (+1,1%) ha anunciado la recompra de un 80% de dos emisiones de deuda híbrida, por valor de 128,2 millones de libras esterlinas a 7 años y de 232 millones de euros con vencimiento en 8 años, respectivamente. Actualmente, la primera paga un cupón de un 6,75% y la segunda de un 7,625%.

 

Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)

El precio del barril de petróleo Brent rebota en torno a un +1% hasta los 55 dólares, tras registrar en la sesión de ayer su menor precio desde diciembre de 2018. Este avance estaría explicado principalmente por los rumores de un posible recorte de la producción de los país de la OPEP, entre 800.000 y 1.000.000 barriles diarios, con el objetivo de sostener el precio del petróleo.

Por otro lado, el precio de la onza de oro retrocede en torno a un -1,7%, descendiendo hasta niveles inferiores a los 1.560 dólares.

En el mercado de divisas, el cruce euródolar se mantiene estable en 1,104 dólares por euro. Asimismo, tras registrar fuertes depreciaciones en la sesión de ayer, la libra esterlina y el yuan chino se aprecian ligeramente en la jornada de hoy. La libra supera el nivel de 1,303 dólares por libra y el yuan retrocede nuevamente por debajo del umbral de 7 yuanes por dólar.  

J.J.Fdez-Figares (Link Securities) | Tras las fuertes caídas que experimentaron las bolsas europeas y estadounidenses a finales de la semana pasada, ayer los principales índices de estos mercados rebotaron al alza, cerrando todos ellos en positivo, con significativos avances. Además del componente técnico de este rebote, del que no dudamos, los mercados de valores occidentales también reaccionaron al alza al comprobar que las bolsas chinas, que llevaban más de una semana cerradas, se comportaron sensiblemente mejor de lo esperado, y ello a pesar de que cedieron casi un 8%, lo que representa su mayor descenso en una sola sesión en más de cuatro años.

Andrés Aragoneses (SingularBank) | El coronavirus se mantiene como el principal foco de incertidumbre para los mercados. El número de fallecidos ha aumentado hasta 361 personas y ya son más de 17.000 afectados en 24 países. En este escenario, las bolsas chinas, tras permanecer cerradas desde el 23 de enero por la festividad del Nuevo Año Chino, han comenzado a cotizar apoyadas por las medidas de estímulo del Banco Central Chino (PBOC).