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Miércoles, 08 de abril de 2020

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Publicado en GESTORES Jueves, 20 de febrero de 2020 00:00

Es la valoración relativa lo que cuenta

Jeroen Blokland (Robeco) | La mayoría, si no todas las clases de activos, son caros, hay pocas dudas al respecto. Pero algunos son más caros que otros.

 

Un buen reflejo de esto es la prima de riesgo de renta variable, el valor relativo de las acciones sobre los bonos, que sigue siendo alto (primer cuartil) a pesar de las elevadas valoraciones para ambas clases de activos.

 

El gráfico de este jueves muestra que las acciones tienden a obtener rendimientos superiores al promedio cuando las acciones son relativamente baratas en comparación con los bonos.