Macro de la Eurozona: un entorno de estanflación para el segundo semestre de 2023

Karsten Junius_JSS SAM

Karsten Junius (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | Los indicadores de la eurozona decepcionaron claramente en junio y apuntaron a un entorno de estanflación en el segundo semestre de 2023. Sin embargo, las diferencias regionales son enormes. Las economías del sur de Europa van mejor que Alemania y los Países Bajos. Es probable que las diferencias persistan a corto plazo, ya que la demanda reprimida de servicios turísticos sigue siendo fuerte. El sector servicios seguirá creciendo en los próximos meses, […]

Sin dolor no hay beneficio

Vincent_Chaigneau

Vincent Chaigneau (Generali Investments) | Una falsa sensación de calma domina los mercados mundiales al terminar el primer semestre de 2023. Mientras la economía estadounidense desafía las sombrías expectativas y las volatilidades financieras de la renta variable, el crédito y las divisas caen a niveles sospechosamente bajos. Cada vez más, los mercados mundiales parecen predispuestos a que se produzca el efecto «ricitos de oro»: que no haya recesión este año, que los beneficios repunten con fuerza en los próximos 18 […]

Los mercados están atrapados entre un entorno de inflación persistente y una recesión y los bancos centrales podrían forzar una desaceleración

Robeco AM | Según Sander Bus, CIO de high yield, y Reinout Schapers, co director de investment grade de Robeco, los mercados llevan más de un año hablando de una recesión inminente en Estados Unidos. Pero, a fecha de hoy, esa recesión aún no ha llegado. De todos modos, con la perspectiva de una subida de tipos o una recesión y las valoraciones en tierra de nadie, los mercados se encuentran entre la espada y la pared. Claves: Los mercados […]

¿Ha zarpado ya el barco de la renta fija?

Jaime Raga_UBS AM

Jaime Raga (UBS AM Iberia) | Las fuertes subidas de las TIR a lo largo del año pasado reforzaron los amortiguadores contra la volatilidad de los tipos y llevaron a muchos inversores a concluir que la renta fija ha vuelto. Para saber si los inversores han perdido el momento o no, nos fijamos en dos factores principales: los flujos de fondos y el atractivo del punto de entrada. Flujos de fondos Los flujos de fondos en el primer trimestre de […]

Los mercados oscilarán entre la resistencia y la fragilidad

Fidelity | Dado que los bancos centrales mantienen su postura restrictiva debido a las pertinaces presiones inflacionistas, la probabilidad de un aterrizaje suave está descendiendo, lo que contrasta con algunas áreas del mercado que están entrando en territorio de sobrecompra. Los mercados financieros están oscilando entre la resistencia y la fragilidad, por lo que los inversores deberían considerar reducir la tolerancia general al riesgo y, al mismo tiempo, aprovechar con un enfoque táctico y estratégico las oportunidades infravaloradas que se […]

Este es el momento ideal para aumentar selectivamente la exposición al crédito europeo de alta calidad

Alvaro Antón Luna

Álvaro Antón (abrdn) | La actual situación combina una economía que parece débil junto con una inflación elevada. Entonces, ¿por qué seguimos siendo relativamente positivos respecto al crédito con grado de inversión? Lo analizamos en nuestro artículo de esta semana. Tras un buen comienzo de año, los bonos europeos con grado de inversión (IG) han experimentado un periodo de volatilidad. Las turbulencias vividas en el sector bancario han impulsado el sentimiento negativo. La quiebra y el posterior rescate de Silicon […]

Cobre: una materia prima fundamental para las energías renovables

Mobeen Tahir

Mobeen Tahir (WisdomTree) | El cobre es uno de los pocos elementos que el ser humano lleva usando desde hace más de 10.000 años.  Las pruebas arqueológicas sugieren que las civilizaciones antiguas descubrieron y utilizaron el cobre por primera vez ya en el año 9000 antes de nuestra era. Su maleabilidad, durabilidad y excelente conductividad lo hicieron muy apreciado para herramientas, armas y objetos decorativos. La historia del cobre como metal valioso y versátil pone de manifiesto su significado perdurable […]

Deuda pública: una interesante oportunidad de inversión

cristina_gavin

Cristina Gavín (Ibercaja Gestión) | En este primer semestre del año, se han cumplido las previsiones de un escenario de recesión en Europa derivado del peso de Alemania, país que se ha visto afectado por la situación que vive el sector manufacturero, y que no se ha podido contrarrestar con el crecimiento económico visto en países con economías más sesgadas al sector servicios.  De cara a un segundo semestre donde anticipamos un claro estancamiento económico, apostamos por la calidad con […]

Las acciones japonesas han alcanzado máximos de 33 años, pero ¿por qué?

Masaki Taketsume, gestor de fondos de renta variable japonesa de Schroders & Taku Arai, director de inversiones en renta variable japonesa de Schroders | Con las acciones japonesas alcanzando cotas no vistas desde 1989, analizamos qué las está impulsando y explicamos por qué la Bolsa de Tokio ha pedido a las empresas que aumenten su valor corporativo. Las acciones japonesas están experimentando un auge en lo que va de 2023. En mayo, los principales índices bursátiles, el Topix y el […]