Bankinter | Cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Las entregas de vehículos quedan en 2,5M de unidades (+34,9% a/a), ingresos 67.293M€ (+63,4%) vs. 59.748M€ estimados por el consenso, EBIT 6.546M€ (vs.-2.394M€ en 2T 2020) y frente 6.200M€ pre-anunciado, BNA 5.040M€ (vs. -1.536M€ en 2T 2021) vs. 3.735M€ estimado. Además, la Compañía mejora su guidance por segunda vez en el año.

Opinión del equipo de análisis:

Cifras que baten ampliamente las estimaciones del consenso y muestran unos crecimientos realmente remarcables. Esta buena evolución deriva en gran parte de la fuerte demanda de sus marcas más premium, Audi y Porsche. De hecho, la Compañía puede incluso subir precios en el periodo, lo que contribuye a una importante mejora de márgenes (margen operativo 9,7% en el trimestre). La venta de eléctricos acelera +165% a/a y alcanza las 171.000 unidades en el semestre, lo que demuestra que la estrategia de la Compañía funciona. El EBIT alcanza los 11.400M€ en el semestre y supera el nivel récord anterior, 10.000M€ alcanzado en 2019. Por tanto, se sitúa ampliamente por encima de niveles pre-pandemia. La Compañía advierte de la escasez de semiconductores y estima un nivel de entregas inferior al inicialmente anticipado. Pese a ello, mejora por segunda vez sus objetivos para el conjunto del año. En concreto, mejora en 0,5% su estimación para el margen sobre ventas, que ahora queda en 6,0%/7,5%. Además, Volkswagen confirma la compra de Europcar junto con el fondo Attestor y el grupo de transporte Pon Holdings, por 0,50€ por acción (prima de 3% respecto al cierre de Europcar el día previo a la oferta). Como comentábamos en nuestro Informe Diario de ayer, la operación es interesante desde el punto de vista estratégico. Supone incrementar la exposición de Volkswagen hacia los negocios de movilidad y le permitirá aprovechar la plataforma tecnológica de Europcar. En conjunto, buenas noticias que impulsarán la cotización del valor en la sesión.