La Fed apunta a un recorte en el año

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Intermoney | La reunión de la Reserva Federal era una de las más esperadas primero por la nube de puntos y las nuevas proyecciones trimestrales, y segundo por la posible información que pudiéramos sacar sobre el posible calendario de recortes. Al encuentro llegábamos tras una falta evidente de debilidad en los informes de empleo, pero con último dato de inflación el cual conocíamos horas antes del evento del banco central y que dejaba una lectura más amigable. Como era de […]

La Fed actualiza su “dot plot”, endureciéndolo desde los 3 recortes previstos para 2024 hasta solo 1 ahora

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Renta 4 | Las bolsas europeas abren sin apenas cambios (futuros Eurostoxx -0,3%) haciendo lectura del mensaje de Powell: los tipos estarán altos por más tiempo ante la falta de confianza suficiente sobre el control de la inflación (son necesarios más datos buenos como el de ayer, con lo que nos mantenemos en un mercado data-dependiente). Aunque endurece el “dot plot” a solo 1 recorte en 2024, los datos tendrán la última palabra, y el mercado mantiene 2 bajadas tras el buen dato de inflación. En […]

Powell descarta la posibilidad de que la Fed baje dos veces sus tasas de interés en 2024

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Las cifras de la inflación de mayo en Estados Unidos, mejores de lo esperado, impulsaron ayer con fuerza al alza tanto a los mercados de bonos como a los de acciones europeas, cuyos índices cerraron el día con fuertes avances. Posteriormente, y como luego desarrollaremos, la euforia de los inversores fue moderada por lo comunicado por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), al término de su reunión de dos días, y por lo […]

El mercado da por hecho que la Fed mantendrá tipos en 5,25%/5,50% ante la falta de progreso hacia el objetivo de inflación

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Renta 4 | Las bolsas europeas abren con ligeras alzas (futuros Eurostoxx +0,3%) tras una sesión de menos a más en Wall Street, apoyada por cierta relajación en TIRes (-6 pb) tras el buen resultado de la subasta de deuda (sólida demanda) y a la espera de las dos grandes referencias de hoy: el dato de inflación americana y la reunión de la Fed. En lo que respecta al IPC de mayo en Estados Unidos, y tras un dato en abril que cumplió con las […]

¿Cuál es el futuro de los recortes de tipos de la Fed? Esperar a ver qué pasa

Francois Rimeu

François Rimeu (La Française AM) | Se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantenga sin cambios sus tipos de interés oficiales en su reunión de junio. Sin embargo, las nuevas proyecciones económicas probablemente indicarán menos recortes de tipos este año, con dos recortes de 25 puntos básicos (pb) cada uno, lo que reduciría el tipo director del 5,4% al 4,9% a finales de año. Estas son nuestras expectativas para la reunión del miércoles:  La Reserva Federal mantendrá los […]

Christine Lagarde avisa que es posible que los periodos sin cambios en los tipos de interés pueden durar más de una reunión

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Banca March | La gobernadora del BCE ha indicado que los tipos no van a seguir una senda lineal descendente, pudiendo haber periodos en los que se mantengan sin cambios. Lagarde ha hecho referencia a la necesidad de más datos, entre ellos los salarios, así como unos beneficios empresariales que continúen absorbiendo el aumento de los costes laborales. Además, ha insistido en las perspectivas de alcanzar el 2% en 2025. En las diversas preguntas –incluso aquellas desvinculadas con la política […]

Fed: nuestra hipótesis de base sigue siendo la de dos recortes de tipos (en septiembre y diciembre)

Paolo Zanghieri

Paolo Zanghieri (Generali AM) | Con los primeros datos del segundo trimestre apuntando a una leve desaceleración de la actividad y a una desinflación dolorosamente lenta, el miércoles la Fed debería imprimir un sesgo de endurecimiento (hawkish) a su postura, sin descartar un inicio de recortes de tipos en el segundo semestre. En las últimas semanas, los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) han pedido más paciencia en la flexibilización, lo que probablemente se traducirá en una revisión al […]

Los futuros dan ahora una probabilidad de únicamente el 9% de que la Fed reducirá sus tasas de interés antes de la reunión de julio

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras una semana compleja para los mercados financieros, en la que el BCE centró toda la atención de los inversores, cumpliendo con lo esperado y bajando sus tres tasas de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, el testigo lo cogerá la Reserva Federal (Fed), que inicia a partir de mañana la reunión de dos días de su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), reunión que, junto con la publicación del IPC de […]

El BCE actúa por primera vez en cinco años y se adelanta a la Fed

Gero Jung Mirabaud

Gero Jung (Mirabaud AM) | Sin sorprender a nadie, el BCE ha anunciado hoy un recorte de 25 puntos básicos en su principal tipo de interés oficial. En un movimiento básicamente anunciado de antemano, el BCE recorta por primera vez en 5 años los tipos de interés oficiales, y en particular actúa antes de posibles recortes de tipos por parte de la Reserva Federal estadounidense. Aunque el recorte puede calificarse de agresivo, ya que no se ha dado ninguna orientación clara […]

Esperamos dos recortes de tipos más durante este año

Mauro Valle

Mauro Valle (Generali AM) | La decisión de hoy del BCE es lo suficientemente equilibrada como para no modificar las expectativas sobre próximos recortes de tipos de interés. El BCE tiene margen para volver a recortar en la segunda mitad del año, ya que las políticas monetarias aún se percibirán como restrictivas. El debate gira en torno a las probabilidades de un tercer recorte en diciembre de 2024: el mercado está valorando en torno a un 50% la probabilidad de que […]