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Lunes, 14 de octubre de 2019

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Publicado en IBEX 35 Lunes, 01 de julio de 2019 00:00

Neoenergia sale a Bolsa a 15,65 reales brasileños/acción; posible revisión al alza del P. O. de Iberdrola

Bankinter | La compañía eléctrica brasileña Neoenergia, filial brasileña de Iberdrola (IBE), saldrá a Bolsa este lunes tras haberse fijado el precio de colocación en 15,65 reales brasileños por acción.

 

 

Este precio se encuentra en el punto medio del rango de valoración de la OPV que iba de 14,42 a 16,89 reales/acción y supone una valoración del 100% del grupo en 4.354 millones de euros. Neonergia saca al mercado el 17% del capital por 740 millones de euros. Iberdrola solo venderá 29 millones de acciones en esta operación por 112 millones de euros (un 2,5% del capital) y bajará su participación hasta el 50%.

 

El fondo estatal de pensiones Previ que tienen el 18,21% colocará el 5,3%. El Banco de Brasil saldrá totalmente del accionariado al colocar íntegramente su participación del 9,34%. Neoenergia se dedica a la generación, transporte, distribución y comercialización de electricidad en un área de 840.00 kilómetros cuadrados, un 50% mayor que la extensión del territorio español. En la actualidad dispone de una capacidad de producción de más de 3.700 MW de los cuales un 86% son renovables. La capacidad llegaría hasta los 5.000MW si se suman los proyectos en construcción.

 

Buenas noticias para Iberdrola, ya que esta colocación le permite cristalizar el valor de su participación en esta filial. La participación de Iberdrola en Neoenergia representa alrededor del 4% de la capitalización bursátil del grupo. Nos sigue gustando Iberdrola y vemos potencial de revisión al alza de su Precio Objetivo. Los motivos:

(i) Los resultados del primer trimestre de 2019 fueron muy buenos lo que permitirá mejorar las estimaciones a corto plazo del grupo;

(ii) El grupo está acelerando su crecimiento en proyectos de renovables lo que permitirá un mayor crecimiento a medio plazo;

(iii) La salida a bolsa de Neoenergia en Brasil permite cristalizar y aumentar la visibilidad de sus inversiones en Brasil y podría convertirse en el gran pilar de crecimiento de Iberdrola en Latinoamérica.  

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