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Miércoles, 23 de octubre de 2019

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Publicado en IBEX 35 Miércoles, 10 de julio de 2019 10:30

Indra crecería un 1% órganicamente en el 2T, con unas ventas de 758m €

Morgan Stanley | Tanto software, como IT services y payments tuvieron muy buen comportamiento durante el 1S por el sentimiento de mercado y unos buenos resultados del 1T. De cara a la publicación del 2T, estamos neutrales en el sector. Hoy publicamos el preview detallado por compañía.

 

Indra publica resultados el 25 de Julio después de cierre de mercado. Esperamos unas ventas de 758m € para Indra, en línea con consenso de 756 €, lo que corresponde un crecimiento orgánico del 1%. En el call del 1T19, el mgmt. destaco el impacto positivo del periodo de pascua (lo que parece se revertirá este trimestre), explicando en cierta medida el bajo crecimiento esperado. Un nivel por debajo en el P&L, esperamos un EBIT de 47m con un margen del 6.2% y esperamos que esto finalmente se traduzca en un FCF negativo de -34m € para el 2Q19 (vs-108 1Q19). Seguimos a la espera de nuevos detalles de la potencial adquisición de ITP por parte Rolls Royce después de que Indra confirmase que está en conversaciones avanzadas para la adquisición del productor de motores aeroespaciales. Reiteramos el Underweight. INDRA, UNDERWEIGHT, 9 €

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