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Viernes, 20 de septiembre de 2019

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Publicado en IBEX 35 Jueves, 01 de agosto de 2019 00:00

BBVA: subida de estimaciones de beneficio para 2019 gracias al NII

Morgan Stanley | BBVA (BBVA) ha publicado esta semana buenos números gracias a la sorpresa positiva en Turquía (NII y provisiones) y en España (NII).

 

 

 

Este jueves subimos estimaciones de beneficios en un 2% para 2019 y mantenemos 2020 y 2021 prácticamente sin cambios.

 

 

Nos mantenemos Equal-weight (EW) ya que preferimos historias con ángulo “self help” como es el caso de Banco Santander (SAN) (OW).

 

En España, el NII creció un 5% QoQ, y eso nos ha llevado a subir estimaciones para todo el año. Sin embargo, con el entorno de tipos actual, seguimos esperando una caída del 4% YoY en el NII para 2020.

 

Cotiza a 0.75x TBV para un ROTE 2020 del 10%.

 

BBVA, EQUAL-WEIGHT, 5,70 euros. 

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