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Publicado en IBEX 35 Viernes, 09 de febrero de 2018 00:00

Abertis pedirá aprobación para vender Hispasat a Red Eléctrica

Bankinter | Abertis pedirá a su Junta de Accionistas, el 13 de marzo, aprobación para la venta de su participación del 57,05% en Hispasat a Red Eléctrica a un precio mínimo de 656 millones de euros.

 

El objetivo de Abertis es blindar esta operación de potenciales demandas judiciales por parte de opantes que hubieran reclamado deber de pasividad (la no venta de activos por parte de Abertis). La operación incluiría el paquete del 33,69% de Hispasat en manos de Eutelsat y que Abertis acordó comprar en 2017.

 

La operación, como cita la convocatoria de la Junta, queda sujeta a la autorización del Consejo de Ministros. El precio acordado por Abertis con REE es similar al que acordó para comprar el paquete de Eutelsat más una prima de control.

 

La cotización de Abertis continuará condicionada por la guerra de OPAs de Atlantia y Hochtief. Recordamos nuestra recomendación: consideramos probable que la compra de Abertis se decida en una puja a sobre cerrado entre ACS y Atlantia, cosa que pueden hacer hasta tres días antes de agotarse el plazo de las OPAs. Además, hasta cinco días antes de que se agoten esos 30 días de plazo un tercero puede presentar otra OPA competidora. Por eso pensamos que todo este proceso solo puede seguir favoreciendo al actual accionista de Abertis. Es obvio que, si Atlantia realmente está interesada en la Compañía, deberá mejorar su actual oferta y superar la de ACS...

 

Sin embargo, teniendo en cuenta la cotización alcanzada (19,5€ vs 18,76€ que oferta ACS vs 16,50€ ídem Atlantia), creemos que sería una buena idea ir realizando beneficios parciales (es decir, vender una parte de la posición por prudencia; ¿20% del total?) a cualquier nivel superior a 19,50€, reteniendo el resto para vender posteriormente según evolucionen los acontecimientos. El valor ha subido un 20% desde 16,35€ en que cotizaba el día anterior al anuncio de OPA de Atlantia, creemos que el potencial alcista (¿+8% si se confirma la mejora de la oferta de Atlantia a 21€?) justifica una recomendación sobre Abertis de Neutral.  

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