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Viernes, 27 de noviembre de 2020

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Publicado en IBEX 35 Viernes, 30 de octubre de 2020 19:10

BBVA bate las expectativas con un BNA de 1.141 M€ en el 3T 2020 (vs 773 M€e)

Link Securities | BBVA ha publicado sus resultados correspondientes a los primeros nueve meses de 2020 (9M2020), que reflejan un margen de intereses de 12.763 M de euros, una caída del 4,9% en comparación con la cifra alcanzada un año antes, aunque estuvo en línea con el importe esperado por el consenso de analistas de FactSet.

 

A tipos constantes, el margen de intereses aumentó un 4,7% interanual, favorecido por la buena evolución, principalmente, de Turquía y América del Sur y, en menor medida, de Resto de Eurasia y España, que contrarrestaron la menor aportación del margen de EEUU y México, derivada de los recortes de tipos de interés de referencia realizados por las autoridades bancarias en estos países.

 

 

 

 

Las comisiones netas, por su parte, cerraron septiembre de 2020 en EUR 3.444 millones, un retroceso del 8,0% interanual (-1,3% a tipos constantes) impactadas por la menor actividad derivada de la pandemia, mientras que los resultados por operaciones financieras (ROFs) aumentaron un 65,5% interanual (+83,7% a tipos constantes), hasta situarse en EUR 1.479 millones. De esta forma, el margen bruto limitó su caída al 2,0% interanual (+7,4% a tipos constantes), situando su importe en EUR 17.708 millones.

 

Los gastos de explotación de BBVA disminuyeron un 2,4% en términos interanuales en 9M2020 como resultado de los planes de contención aplicados por todas las áreas de negocio y también por la menor ejecución de algunos gastos discrecionales desde el inicio de la pandemia. Como resultado, la ratio de eficiencia se situó en el 45,6% al cierre de septiembre, significativamente por debajo del nivel alcanzado un año antes (48,8%) y el margen neto registró un crecimiento interanual del 4,1% (+17,3% a tipos constantes), hasta los EUR 9.626 millones.

 

El deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados (deterioro de activos financieros) cerró septiembre con un saldo acumulado negativo de EUR 5.074 millones (+97,7% vs 9M2019) comoconsecuencia de los impactos negativos derivados del COVID-19. Además, la partida de provisiones cerró septiembre con un saldo acumulado negativo de EUR 600 millones (+68,6% vs 9M2019), principalmente por mayores dotaciones en España.

 

Con todo ello, BBVA generó una pérdida neta atribuida acumulada a 9M2020 de EUR -15 millones, que compara negativamente con el beneficio de EUR 3.667 millones de 9M2019. El buen comportamiento del margen neto fue contrarrestado, por un lado, por un mayor deterioro de activos financieros, debido principalmente al deterioro del escenario macroeconómico derivado del COVID-19 y mayores dotaciones a provisiones y, por otro, por el deterioro en el fondo de comercio de EEUU realizado en el 1T2020 por un importe de EUR 2.084 millones, motivado igualmente por la pandemia. La comparativa con respecto al mismo período del año anterior está influida por estos dos factores.

 

Sin tener en cuenta el deterioro del fondo de comercio de EEUU, el resultado atribuido se situó en EUR 2.069 millones, un 43,6% por debajo del alcanzado entre enero y septiembre de 2019. Los resultados atribuidos, en millones de euros, acumulados a cierre de septiembre de 2020 de las diferentes áreas de negocio que integran el grupo fueron: EUR 440 millones en España, EUR 115 millones en EEUU, EUR 1.204 millones en México, EUR 503 millones en Turquía, EUR 326 millones en América del Sur y EUR 96 millones en Resto de Eurasia.

 

En términos de balance, la cifra de préstamos y anticipos a la clientela (bruto) se situó un 4,0% por debajo del cierre del año anterior, con desapalancamiento en todas las carteras en el trimestre. En la comparativa con respecto a diciembre de 2019 la cartera de empresas aún sigue mostrando un ligero crecimiento (+0,2%), aunque significativamente por debajo del registrado en el 1S2020 (+8,6%). Los depósitos de la clientela cerraron septiembre un 2,8% por encima de los saldos de diciembre, muy apoyados en la buena evolución de los depósitos a la vista (+9,8%) donde los clientes han depositado la liquidez dispuesta para hacer frente a la pandemia.

 

La ratio CET1 fully-loaded de BBVA se situó en el 11,52% a cierre de septiembre de 2020, lo que supone una mejora respecto al cierre del trimestre anterior de +30 puntos básicos que eleva el colchón de gestión sobre el requerimiento de CET1 fully-loaded (8,59%) a 293 puntos básicos.

 

La tasa de mora se mantuvo estable con respecto a la registrada en diciembre de 2019, en el 3,8% y con un ligero deslizamiento al alza en el 3T2020 por la caída del riesgo crediticio. La tasa de cobertura cerró en el 85%, en línea con el trimestre inmediatamente anterior y con una mejora de 873 puntos básicos con respecto al cierre de 2019.

 

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