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Viernes, 30 de octubre de 2020

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Publicado en INTERNACIONAL Miércoles, 14 de octubre de 2020 00:00

El FMI estima una caída del PIB de España del -12,8% en 2020 y recuperación del +7,2% en 2021

Renta 4 | El martes el FMI actualizó sus previsiones, revisando ligeramente al alza el PIB 2020e global (desde -5,2% en junio a - 4,4%) tras un 3T20 menos malo de lo inicialmente estimado, gracias al estímulo masivo de bancos centrales y gobiernos.

 

Esta actualización está en línea con la realizada por otros organismos, pero también revisa a la baja la recuperación esperada para 2021 de +5,4% a +5,2%, una señal más de que la recuperación de los niveles pre-pandemia será larga y tortuosa, en función de cómo evolucione la pandemia, si se materializan nuevos estímulos al crecimiento y se avanza en la vacuna. De hecho, según sus previsiones, el PIB global no recuperará hasta finales de 2021 el nivel pre-pandemia (+0,6% vs cierre de 2019) pero con casi todo el crecimiento procedente exclusivamente de China. El resto de países, incluido Estados Unidos, tendrán que esperar al menos hasta 2022 para recuperar los niveles pre-Covid. En este contexto, el FMI pide que se mantengan los estímulos mientras sea necesario, y en sus estimaciones asume que la política monetaria ultraexpansiva se mantiene hasta 2025. El apoyo fiscal directo asciende ya a 6 billones de dólares a nivel global.

 

Por países, la revisión al alza del PIB 2020 se basa en un mejor 2T20 de lo inicialmente esperado en Estados Unidos y Eurozona y una vuelta al crecimiento más rápida e intensa de lo previsto en China que se acelera en 3T20. Se espera en Estados Unidos PIB 2020 -4,3% (vs -8% previsto en junio) sin tener en cuenta nuevos estímulos fiscales, y PIB 2021 +3,1% (vs +4,5% anterior). En Eurozona -8,3% en 2020 (vs -10,2% previo) y +5,2% en 2021 (vs +6%). Por el contrario, empeora el PIB 2020e en emergentes -3,3% (vs -3,1%), a pesar de que China seguirá siendo la única gran economía que mostrará crecimiento (+1,9% en 2020 y +8,2% en 2021), debido a la fuerte revisión a la baja de India 2020 hasta -10,3% (vs -4,5% anterior).


 

En el caso concreto de España, farolillo rojo con una caída estimada del -12,8% en 2020 y recuperación +7,2% en 2021, aunque no recuperaríamos niveles pre-crisis hasta 2023 en PIB y 2026 en empleo.  

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