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Viernes, 15 de noviembre de 2019

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Para meter algo de caña y dar volatilidad a los mercados nada mejor que la política.  En el corto plazo este ruido podría ampliar los spreads en españa y afectar a los bancos domésticos con exposición a Cataluña. Daniele Antonucci, economista senior para Europa de Morgan Stanley & Co., considera poco probable un escenario de independencia unilateral mientras que un acuerdo fiscal sería el más probable. Mejoraría las finanzas públicas catalanas pero perjudicará los datos fiscales de España, argumenta.

CdM | El viernes pasado se presentaron los Presupuestos Generales del Estado (PGE) para 2015. El resultado es una mejora de los ingresos incluso una vez se descuenta el impacto de la reforma fiscal aunque supeditada a que el crecimiento se acelere.

CdM | En febrero, el Tribunal Constitucional Alemán pidió al Tribunal Europeo de Justicia una sentencia preliminar sobre la legalidad del “Outright Monetary Transaction” (OMT). Ahora el Tribunal de Justicia Europeo ha anunciado una audiencia oral para el 14 de Octubre. Tras la audiencia oral, el Tribunal asignara a uno de sus “abogados generales” (que sin representar a una parte, emite opinión legal independiente en los procesos ante el tribunal de justicia de la Unión Europea) la tarea de dar una opinión a los jueces sobre la forma más apropiado llevar adelante el caso, que se comunicara unos dos meses después del a vista oral.

Cdm | La aplicación de la metodología SEC-2010 eleva el PIB nominal de España en 27.000 millones de euros respecto a la base 2008 por la inclusión de actividades ilegales en la producción y consideración de la I+D como inversión en activos fijos. Además, altera las sendas anuales de las principales partidas del PIB desde 2011.

CdM | La reunión del BCE el próximo jueves en la que Draghi dará detalles sobre el programa de CB y de ABS así como respuestas sobre el plan para expandir el balance del banco podría marcar hasta qué punto el movimiento de compresión de diferenciales en la periferia, es decir, mejora bursátil y depreciación del euro puede continuar. Un mensaje neutro de Draghi podría suponer un punto de inflexión en la dinámica de mercado de los últimos días.

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