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Miércoles, 23 de octubre de 2019

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Publicado en BANCO SANTANDER Miércoles, 09 de enero de 2019 00:00

Banco Santander, HSBC o CaixaBank, preferidos por su elevado ROE

Morgan Stanley | A medida que el BCE elimina estímulo, esperamos que los spreads de crédito se mantengan elevados por encima de los niveles actuales.

 

Además, los requisitos regulatorios de emisiones (MREL) y el pre-funding de TLTROs se darán en un entorno de mercado significativamente más adverso y estas peores condiciones de financiación comenzarán a afectar negativamente a la rentabilidad del sector.

 

En agregado, esperamos un impacto del -4% en NII para 2021 siendo los bancos periféricos de mediano tamaño los más vulnerables. Bajamos nuestras estimaciones entre un 1-9% y mantenemos preferencia por los nombres de elevado ROE como Banco Santander, HSBC o CaixaBank.  

 

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