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Miércoles, 21 de agosto de 2019

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Publicado en BBVA Martes, 05 de marzo de 2019 00:00

BBVA, una de las mejor gestionadas: Comprar Precio Objetivo 8,15 eur/acc

Alphavalue | La mala evolución de la entidad financiera española en 2018, cosechando un claro underperformance frente al sector, se debió a un compendio de factores que podrían ir remitiendo: exposición a mercados emergentes, notablemente a la problemática Turquía, fortaleza del dólar, guerra comercial...y ahora los problemas de Francisco González).

 

Tras superar los escollos se podría descubrir el valor (oculto) que hay en BBVA (BBVA), una entidad que entendemos que es de las mejores gestionadas en Europa. Otorgamos un potencial a 6 meses por fundamentales del +51,5%. BBVA (comprar, Precio Objetivo 8,15 euros).

 

 

Por otra parte hemos cerrado nuestra posición en Unilever, creyendo que es la compañía adecuada elegida en el momento incorrecto debido a que los mercados han entrado en una fase de recuperación con menor aversión al riesgo. Obviamente los recientes resultados, y sobre todo las guías cautelosas ofrecidas por Unilever, no ayudan. 

 

Los cambios en los hábitos de consumo y la mayor competencia en precios ha puesto el mix volumen/precio bajo presión. Para el ejercicio 2019 las ventas underlying se prevén que que crezcan “in the lower half of the range 3-5%”, algo no demasiado alentador, aunque quizás demasiado conservador debido al nombramiento del nuevo CEO que pedían paciencia. Unilever (añadir, Precio Objetivo 4.304 libras)  

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