Bankinter | La cadena de supermercados publicó ayer unos sólidos resultados del 4T, aunque prácticamente en línea con lo esperado. Las cifras principales comparadas con el consenso del 4T estanco son las siguientes: Ventas 190.700 M$ (+4,9%) vs 190.620 M$ esp.; en términos comparables (que únicamente incluyen establecimientos abiertos al menos 12 meses) en EEUU +4,6% vs +4,4%; BPA Ajustado 0,74$ (+12,1%) vs 0,73$ (+10,6%). Respecto a las guías 2026, Walmart estima: crecimiento en ventas comparables +3,5%/+4,5% y BPA 2,75$/2,85$ (+4,2%/+8,0%) vs 2,97$ (+12,7%) esperado. También anunció una recompra de acciones de 30.000M$ (ca. 3% capitalización bursátil).

Opinión del equipo de análisis: Lectura positiva de las cifras 4T. Principalmente porque (i) muestran que el consumo en EEUU aguanta francamente bien, (ii) que el negocio de e-commerce no pierde inercia (ventas online +24% a/a) y seguirá siendo el motor de crecimiento de las ventas. Y (iii) que Walmart es capaz de desenvolverse bien en entornos complicados como el actual.

El aspecto menos positivo vino por el lado de las guías 2026. Fueron bastante conservadoras, aunque esto está en línea con lo que suele hacer la Compañía: fijar objetivos asequibles y mejorarlos según avanza el año. Esto último refleja que la llegada del nuevo CEO (John Furner, en el cargo desde el 1 febrero) no supone un cambio en la estrategia de la Compañía. Mantenemos así la visión positiva sobre la Compañía