Interrupción del ciclo de recortes o cambio de tendencia: la renta fija ofrece opciones para hacer frente a la incertidumbre

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Tim Ng (Capital Group) | Este año podría ser aconsejable preparar las carteras de renta fija para una serie de resultados distintos, ya que el nivel elevado de rendimientos y el posible fin del ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal están atrayendo de nuevo a los inversores hacia la renta fija. La dependencia de los datos que presenta la Reserva Federal podría crear incertidumbre, lo que llevaría a los inversores a mantener la flexibilidad de […]

Deuda emergente: se espera un crecimiento del +4% en 2024, pese a la contracción de China

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Kristin Ceva (Payden & Rygel) | En los últimos veinticinco años, el mercado de deuda emergente ha dado pasos de gigante: el aumento exponencial del número de países emisores y del tipo de emisiones ha abierto nuevas perspectivas a los inversores. Ha llovido mucho desde que en diciembre de 1998 Payden lanzó su primera estrategia en deuda emergente tras el default de Rusia y la crisis financiera asiática: el número de países emisores ha pasado de ocho entonces, a setenta ahora, abarcando desde Europa […]

¿Qué deparará el tercer trimestre del año a los mercados?

Johanna Kyrklund Schroders

Johanna Kyrklund (Schroders) | Los inversores han encontrado muchos motivos de preocupación en los últimos titulares de los periódicos. Desde las elecciones sorpresa hasta la inflación galopante, pasando por «incógnitas conocidas» como las elecciones presidenciales en EE.UU., todo ello da lugar a un entorno complejo en el que negociar. Es esencial saber disipar el ruido y centrarse en lo más importante para los mercados.  Durante el segundo trimestre, los datos económicos siguieron confirmando nuestras expectativas de un aterrizaje suave, con una […]

La renta variable se vuelve menos alcista

Claudio Wewel (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | La caída gradual de la inflación sigue respaldando los activos de riesgo. Pero la suavización del rebote justifica una postura más cauta y favorece a los segmentos defensivos.  Análisis – La subida del precio del petróleo refleja sobre todo la inquietud geopolítica   El exuberante repunte de los activos de riesgo observado en meses anteriores se ralentizó en junio. En todas las clases de activos, el crudo fue el que más subió, reflejando las […]

¿Qué significaría una presidencia de Trump para la economía estadounidense?

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George Brown (Schroders) | Tras semanas de especulaciones, el presidente Biden anunció el fin de semana que se retiraba de la carrera presidencial de este año y apoyaba a la vicepresidenta Kamala Harris como candidata demócrata. Aunque aún no se ha confirmado su nombramiento como candidata oficial, las cartas están a su favor y parece la candidata más probable según las cuotas de las apuestas (véase el gráfico a continuación). La atención se centra ahora en el posible compañero de viaje […]

La retirada de Biden podría beneficiar a los mercados europeos

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Michaël Nizard (Edmond de Rothschild AM) |La retirada de Biden no es una gran sorpresa para los mercados. Dicho esto, el anuncio de su retirada de la carrera presidencial hace que la victoria de Trump sea menos segura y animará aún más este periodo preelectoral. Como señal de la creciente expectación en torno a la salida de Biden, cabe señalar que la probabilidad de una victoria de Trump ya había empezado a disminuir desde el 15 de julio, cayendo de […]

España, a la cabeza de la morosidad minorista en la Eurozona con un 3,87%

Nicolas Hardy

Nicolas Hardy (Scope Ratings) | Aunque se espera que la economía de la eurozona experimente un modesto repunte en el segundo semestre de 2024 y en mayor medida, en 2025, gracias a los recortes de tipos previstos, es probable que la morosidad de la banca siga aumentando de forma moderada. Prevemos un crecimiento del PIB de la eurozona del 1,0% este año.   El último cuadro de riesgos de la Autoridad Bancaria Europea correspondiente al primer trimestre reveló un aumento […]

La tendencia a la baja de la inflación favorecerá que el BCE haga recortes en septiembre

Mauro Valle

Mauro Valle (Generali AM) | En su reunión de julio, el BCE no recortó los tipos, como se esperaba ampliamente, y reiteró su enfoque dependiente de los datos. Lagarde subrayó que la decisión de septiembre es totalmente abierta y dependerá de los datos, principalmente de los datos de inflación. Nuestra opinión no ha cambiado: el próximo recorte tendrá lugar probablemente en septiembre, cuando se publiquen las nuevas previsiones macroeconómicas para la Eurozona y estén disponibles los datos salariales (que, de todos modos, […]

La renta variable mundial ha llegado a subir 26 % en ocho meses ¿Hasta dónde puede llegar el mercado?

Luca Paolini, estratega jefe (Pictet AM) | Pictet AM, neutral en tecnologías de la información. Tácticamente sobre pondera servicios de comunicación y servicios públicos. Las perspectivas económicas globales siguen sólidas y en conjunto el equilibrio de riesgos favorable. Aunque las valoraciones de las acciones parecen algo tensas, de momento sobre ponderamos renta variable, dada la estabilidad del crecimiento, mejora de perspectivas de beneficios empresariales y posibilidad de nuevos recortes de tipos de interés, pues el enquistamiento de la inflación parece […]

El mercado está cotizando que habrá una nueva bajada de tipos del BCE en septiembre

Miguel Ángel Rico (Creand Asset Management)

Miguel Ángel Rico (Creand Asset Management) | El Banco Central Europeo mantiene sin cambios los tipos de interés, después de la bajada del mes anterior. El mercado está cotizando que habrá una nueva bajada en septiembre. Por su parte, Lagarde no ha hecho grandes esfuerzos para demostrar que el mercado se esté equivocando, aunque ha insistido que la decisión de lo que harán en septiembre está totalmente abierta. Lo que es evidente es que están en camino hacia una nueva […]