Los bancos centrales duplican esfuerzos contra la inflación

Mauro Valle

Mauro Valle (Generali Investments Partners) | Han sido días muy complicados para los mercados mundiales de renta fija, después de que los principales bancos centrales hayan subido los tipos con el fin de combatir la inflación. Tras unos datos de inflación en EE.UU. más fuertes de lo esperado, la Reserva Federal subió los tipos un 0,75% y el mercado espera que los tipos terminen el año en torno al 3,25-3,5%. El riesgo clave es que las subidas pronunciadas provoquen una […]

Oportunidades de la Bolsa china: baja correlación y beneficios de diversificación

Diogo Gomes UBS

Diogo Gomes (UBS AM Iberia) | Durante la última década, China ha experimentado un crecimiento exponencial, interrumpido ocasionalmente por expectativas de colapso, sin embargo, el gigante asiático ha logrado salir adelante en cada ocasión. Pese a ello, el actual escenario macroeconómico de China se rige por los objetivos generales que el gobierno chino pretende alcanzar. Entre ellos están la mejora de la seguridad, la estabilidad del mercado financiero, la prosperidad común, el medio ambiente, la doble circulación y la demografía. La […]

El nivel en el que se estabilice la inflación es más importante que su máximo

Martin van Vliet

Martin van Vliet (Robeco) | Nos enfrentamos a una situación inflacionaria muy poco corriente. En los próximos trimestres es probable que la incertidumbre sobre la inflación se mantenga elevada, sobre todo las dudas respecto al nivel al que terminará por estabilizarse. La inflación ha suscitado acalorados debates desde el inicio de la pandemia. La confluencia de shocks de oferta, políticas fiscales y monetarias enormemente expansivas y acontecimientos geopolíticos muy poderosos ha propiciado un panorama de inflación muy poco corriente en términos históricos. […]

Mercado bajista histórico para los bonos

Stefan Rondorf (Allianz GI) | Cuando uno observa las desalentadoras estadísticas sobre riesgo y beneficio para este año, lo que se refiere a los mercados de renta fija es para frotarse los ojos: un índice de deuda pública ampliamente invertido en Estados Unidos ha perdido en lo que va de año alrededor del 10%, y su equivalente en la Eurozona ha perdido aproximadamente un 14%. También la volatilidad de los mercados de deuda estadounidense ha experimentado niveles históricamente elevados. ¿Mostrará […]

Fondos en ciberseguridad: potencial asegurado

Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Aunque las Bolsas estén como están –quién sabe si anticipando un escenario recesivo o de estanflación– hay que seguir mirando al largo plazo. Los recortes generalizados en los fondos de renta variable permiten explorar posibles tomas de posición en aquellos especializados en sectores que, pase lo que pase en el mundo, serán protagonistas del futuro. Uno de estos sectores es el de la ciberseguridad. Entre las recomendaciones de los miembros del Consejo Editorial […]

La estimación del riesgo de recesión durante los próximos 12 meses aumenta hasta el 40%

Paolo Zanghieri

Paolo Zanghieri (Generali Investments) | Al argumentar a favor de una aceleración del endurecimiento de los tipos para luchar contra la inflación, Powell negó rotundamente que la Fed quiera empujar la economía estadounidense a una recesión. Las proyecciones del FOMC son consistentes con un aterrizaje suave o «ligeramente suave» durante los próximos dos años. Sin embargo, la rápida restricción monetaria endurecerá aún más las condiciones financieras y afectará al crecimiento de forma significativa a partir del segundo semestre. Por ello, […]

El único elemento que diferencia la actual crisis de deuda de la anterior es que en esta ocasión incluso Alemania está más endeudada

Victor_Alvargonzalez

Víctor Alvargonzález (Nextep) | El presidente del Eurogrupo, Paschal Donohoe, ha declarado que la zona Euro no está en riesgo de sufrir una nueva crisis de deuda “porque la situación es totalmente diferente”. Respecto a que la situación sea diferente, mi desacuerdo es completo, pues aquella crisis tuvo su origen en la deuda y esta no ha hecho más que crecer desde entonces. La similitud entre ambas situaciones coincide también en los síntomas, o lo que es lo mismo, en las […]

Quedan revisiones a la baja de beneficios

A&G | La temporada de resultados del 1T fue sólida en ambos lados del Atlántico y el EPS de 2022 se revisó al alza en un 3 % hasta la fecha para el S&P 500 y en un 11 % para el STOXX 600. El peso de los sectores de materias primas, especialmente en Europa, ayudó a impulsar las estimaciones del EPS (ex las estimaciones de BPA de las materias primas aumentaron solo un 2 % YTD en Europa). Estamos […]

¿Prevén los mercados bajistas una recesión?

Tina Fong

Tina Fong (Schroders) | Hemos analizado más de 100 años de datos para intentar predecir qué podrían indicar los graves movimientos del mercado de estas semanas para la economía. Tras alcanzar un máximo histórico a principios de año, el S&P 500 se hundió en territorio bajista la semana pasada. Como regla general, se habla de mercado bajista cuando se produce una caída continua del 20% o superior en el mercado de valores desde los niveles máximos. Con los bancos centrales […]

España, Italia y Francia, entre los países más beneficiados por los fondos de la UE 2021-27

Alvise Lennkh

Alvise Lennkh-Yunus (Scope Ratings) | España, Italia, Francia y Polonia recibirán alrededor de la mitad de los 1,2 billones de euros redistribuidos por la UE a los gobiernos nacionales en el periodo 2021-27 a través de los fondos de recuperación, cohesión y agricultura.  Estos fondos ayudarán a los países del sur y el este de Europa a recuperarse de la pandemia y del impacto económico de la guerra entre Rusia y Ucrania. Las transferencias serán especialmente relevantes para Grecia y […]