Categoría: Recomendaciones Ibex 35

Naturgy: con un DPA suelo de 1,80€/acción vs 1,77€ en 2025, redes y renovables sostendrán los resultados 2026 del grupo

Consenso del Mercado
Exteriores de la sede de Naturgy

Bankinter | Los resultados del 2025 y las guías 2026 han estado muy en línea con las estimaciones del mercado. En cuanto a las guías para 2026, el equipo gestor espera un EBITDA superior a 5.300M€ (vs 5.260M€ est) y un BNA superior a 1.900M€ (vs 1.941M€ est.). Estas guías suponen un EBITDA en línea con el 2025 y un BNA algo inferior (2.023M€ en 2025). El crecimiento en las divisiones de redes y renovables permitirá compensar la menor contribución […]

Previo Resultados de Colonial 4T25: alcanzaría su BPA fijado para 2025 (entre 0,33 y 0,34 €/acción) y aumentaría rentas LFL en torno al +5%

Consenso del Mercado

Renta 4 | Colonial publicará sus resultados correspondientes a 4T25 y ejercicio 2025 el próximo jueves 26 de febrero tras el cierre de mercado y ofrecerá una conference call el mismo día a las 18:30h CET (que podrá seguirse a través de su web). Estimamos que la continuidad del buen tono operativo registrado a lo largo del año permita a la compañía cumplir con su de BPA fijado para el ejercicio 2025 (BPA entre 0,33 y 0,34 euros/acción; vs 0,33 […]

ACS, de Comprar a Mantener y P. O. de 84 a 69 eur/acc: la estrategia de crecimiento en centros de datos ya se ha contemplado en precio

Consenso del Mercado
Sede de ACS

Intermoney | Revisamos nuestra recomendación de ACS (ACS) a Mantener desde Comprar, a la vez que incrementamos nuestro Precio Objetivo a 84 desde 69 euros/acción, con fecha diciembre 26e. Si bien reconocemos lo adecuado de la estrategia de crecimiento en centros de datos, tanto para terceros como desarrollos propios, y así lo reconocemos en nuestro PO del valor, creemos que éste se haya ya reconocido a los precios de mercado. Incrementamos ligeramente nuestras previsiones de EBITDA a nivel consolidado, gracias […]

La valoración de ACS está sobrecomprada, pese a que Jefferies mejora recomendación de “mantener” a “comprar” y dispara su P.O. a 116 €/ acción desde los 53 €

Consenso del Mercado
Logo de ACS

Alphavalue/ Divacons | Una destacada casa de análisis (Jefferies) elevó su recomendación sobre ACS de “mantener” a “comprar”, disparando su precio objetivo desde los 53,10 €/ acción hasta los 116 €/ acción. Según el informe, esta revisión al alza se fundamente en que el mercado infravalora el potencial de su cartera de infraestructuras en desarrollo y, muy especialmente, su exposición estratégica al auge de los centros de datos impulsados por la inteligencia artificial a través de sus filiales Turner y […]

ArcelorMittal: ante el ajuste de los precios del acero a niveles más altos, unos 80$/tn para 2027, se eleva P.O. de 46,20€ a 54,30 €

Consenso del Mercado

Morgan Stanley | Alain Gabriel (analista) eleva sus estimaciones de beneficios y su precio objetivo para su Top Pick ArcelorMittal, ganando convicción en el creciente momentum de precios del acero. Los precios de HRC en la UE continúan fortaleciéndose ante la reducción de la oferta disponible, reforzando su convicción de que el mercado está ajustándose a niveles más altos. Sus previsiones revisadas incorporan un aumento conservador de unos 80$/tn para 2027 (frente al rango potencial de 110$‑170$/tn mencionado previamente), manteniendo […]

ArcelorMittal para un horno de Avilés: será favorable para los precios de Europa; spot Ebitda estimado de 9,3 bn$

Consenso del Mercado

Morgan Stanley | Alain Gabriel (analista) considera que el anuncio de ArcelorMittal (MTS) de parar un horno alto en Avilés retira ~1% de la capacidad de acero de Europa durante varios meses. Aislado, el parón no es material para el grupo dada su capacidad para compensar la pérdida de volumen desde otras plantas; sin embargo, es favorable para los precios en Europa y, más importante aún, subraya los desafíos para reactivar capacidad adicional rápidamente. Esto refuerza su visión de que las toneladas incrementales se sitúan […]

Previo resultados 2025 de Acciona: subida del EBITDA del +30% por la venta de activos en Energía; P.O. a 225 €/acción desde 200 € por valoración de Nordex

Consenso del Mercado
Acciona_Edificio

Intermoney | Acciona (Comprar, PO 225 € desde 200 €) anunciará sus resultados a diciembre el próximo jueves 26 de febrero tras el cierre del mercado, celebrando una conferencia telefónica al día siguiente por la mañana. Las cifras de Acciona Energía (Comprar, PO 26 €) habrán sido dadas a conocer simultáneamente, para las cuales hemos publicado nuestras previsiones en su nota correspondiente. Nuestras estimaciones para Acciona en diciembre se muestran en la tabla adjunta, que indicarían un incremento del EBITDA […]

ArcelorMittal: el Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono a los productos importados a la UE llevan su cotización a máximos; P.O. 56€/acción vs 39 previo

Consenso del Mercado

Renta 4 | La ausencia de una regulación que defendiera eficazmente a los fabricantes locales de las importaciones de acero, principalmente de Asia, y los impuestos a las emisiones de gas, de las que las importaciones estaban exentas, han sido los principales factores que han restado competitividad a los fabricantes locales en los últimos años. El pasado 7 de octubre, la Comisión Europea anunció aumentar los aranceles del 25% al 50% para todas las importaciones de acero que superen unas […]

La debilidad de CSL (-40% en 2025) podría abrir una oportunidad para Grifols

Consenso del Mercado
Edificio Grifols

Alphavalue/Divacons | CSL, gigante del plasma y también presente en vacunas, atraviesa un periodo turbulento y recientemente ha sustituido a su CEO (Paul McKenzie), nombrado hace solo tres años, un movimiento poco habitual en la compañía. La acción ha caído más de un -40% en el último año, lastrada por menores tasas de vacunación en Estados Unidos, también afectadas por la postura escéptica del actual responsable de Salud, Robert F. Kennet Jr. y por la menor demanda de plasma desde […]

La compra de Webster mejora el perfil de riesgo de Banco Santander, tiene sentido industrial por mejoras de escala y los múltiplos de adquisición son atractivos

Consenso del Mercado
santander_ana_botin

Bankinter | Banco Santander (SAN) alcanza los objetivos 2023/2025 con la morosidad controlada y sólidos fundamentales (capital, eficiencia y rentabilidad). Santander disfruta de un buen momento en resultados (+17,0% en BPA) con un negocio diversificado por geografías y negocios y un plan de remuneración atractivo para los accionistas (rentabilidad estimada por dividendos & recompras de acciones >8,5%). La adquisición de Webster Financial en Estados Unidos tiene sentido estratégico y mejora el perfil de riesgo con una rentabilidad sobre la inversión […]