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José Benito de Vega | Repsol (REP) ha tenido una evolución bursátil muy negativa en 2020, con una caída del -56,5% frente a un -30% del Ibex 35 y un -39% del Stoxx 600 Oil&Gas, lo que ha ampliado el descuento de la compañía en términos de valoración. Repsol cotiza con un PER21E 6,8x y un EV/EBITDA21E...
Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Octubre es el mes con peor reputación bursátil, y eso que no resulta siempre el más bajista, aunque sí suele ser el más volátil. Los octubres negros han hecho historia en los mercados: si los más famosos son los de 1987 y 1929, no olvidemos que hasta la primera gran...
Peder Beck-Friis (Pimco) | Con las expectativas de inflación bajas en el horizonte cíclico actual, la “duración” debería permanecer firme desde un punto de vista de inversión.
Philip Rae (Capital Group) | En la era de la digitalización, los gigantes tecnológicos como Facebook, Apple, Amazon, Microsoft y Alphabet, la sociedad matriz de Google, se han convertido en colosos sin rival en todo el mundo.
Marcus Weston (La Française) | Una de las predicciones más comunes al comienzo de la crisis mundial de Covid-19 fue la expectativa de un fuerte aumento de las tasas de default (impagos de deuda). A primera vista, esto parecería lógico.
Duncan Lamont (Schroders) | Los indicadores individuales que evalúan cómo está el mercado de acciones a menudo dan una imagen distorsionada. Sólo cuando se combinan, se obtiene una comprensión completa de lo que está pasando.
Renta 4 | Las últimas caídas dejan en 3550 dólares los máximos históricos y única referencia de resistencia, a su vez relativamente cercana con el precio objetivo consenso...
| Consenso | Con la colaboración de | 
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CaixaBank Research | El gasto total realizado por las tarjetas españolas y extranjeras en terminales de punto de venta (TPV) más la retirada de efectivo en cajeros de CaixaBank cayó un 10% interanual durante la tercera semana de septiembre (del día 14 al 20 de septiembre), el mismo registro que en las dos primeras semanas del mes.
Alphavalue | Las esperanzas del sector bancario derivadas de la adquisición de Bankia (BKIA) por Caixabank (CABK) fueron efímeras. Rumores de un nuevo confinamiento, preocupaciones de China y tipos negativos hasta “el final de los tiempos” llevaron al sector bancario casi a donde estaba a finales de marzo. Fue entonces cuando el desastre teñía los mercados, aunque ahora no parece tan grave la situación.
Bankia Estudios | La mayoría de los gobiernos de la UE reabrieron sus fronteras a la movilidad de personas entre finales de junio y principios de julio, lo que ha dado paso a una recuperación de la actividad en el sector de aerolíneas que, por el momento, está siendo demasiado gradual.
Alphavalue | La caída de las devoluciones de productos comprados online parece ser la característica definitoria de los sólidos resultados de la industria de la moda durante el primer semestre de 2020.
DWS | Aunque las acciones estadounidenses han regresado a los niveles previos a la crisis, no ha sucedido lo mismo con la volatilidad. Sorprendentemente, las acciones y la volatilidad llevan semanas moviéndose a la par. ¿Ha llegado el momento de preocuparse?
Manuel Moreno Capa | “La concentración de entidades es un mantra del BCE y de la EBA. Para mi no es evidente que la rebaja de costes -lenta y cara-...
José Benito de Vega | El mantenimiento del 24% de los ascensores españoles supone dos tercios de los ingresos de Zardoya Otis, que en 1S20 caen ligeramente (-1,8% hasta 387...
La gestión de los Consejos de Administración se ha visto afectada por la crisis del COVID-19 y la utilización de portales con los que gestionar estos órganos se ha convertido en una de las herramientas más eficientes para lograr su máximo rendimiento. ¿QUÉ ES UN PORTAL...
Morgan Stanley | Vodafone podría estar planteándose una posible adquisición de MásMóvil (MAS), según un artículo de El Economista. Ninguna compañía ha comentado.
Renta 4 | Como parte del proceso de maduración (previamente en fase de rump-up donde los costes de financiación son más elevados) de la managed lane de Texas, LBJ (Ferrovial...
Bankinter | El Banco Central de Turquía sube el tipo de interés de referencia hasta 10,25% (vs 8,25%) –la primera subida desde septiembre 2018–.
Morgan Stanley | Resumimos las conclusiones de la conferencia de utilities que hemos tenido esta semana con más de 35 compañías y 400 inversores. Nuestros top picks son: EDF, Enel,...
Link Securities | AENA (AENA) ha llegado a un acuerdo con las autoridades de Colombia para prolongar las concesiones de los dos aeropuertos que gestiona en el país sudamericano, en...
Alphavalue | Inmobiliaria Colonial (COL) tiene como principal activo a Société Foncière Lyonnaise (compañía francesa listada con 7,5 bn€ en oficinas en París y un NNNAV de 4,5 bn€ en...
Morgan Stanley | Nuestros analistas de metales y minan recuerdan que el reflation trade está ya en las materias primas. Muchas de ellas están experimentando ya subidas de precio que...
Link Securities | Nordex ha recibido nuevos pedidos de aerogeneradores desde varios países europeos que contabilizan un total de 227 MW de capacidad instalada, según recoge Europa Press.
Link Securities | Urbas (UBS) comunicó el jueves pasado que el pasado 18 de agosto alcanzó un principio de acuerdo con el grupo empresarial qatarí Al Alfia Holding para la adquisición del 51% del capital social de la compañía constructora y de obra civil alicantina Ecisa, Compañía General de Construcciones, S.A., de la que Al Alfia se convirtió recientemente en accionista único.
Norbolsa | Renfe y Talgo (TLGO) firmaban un contrato de mantenimiento integral de 15 trenes Avril de Muy Alta Velocidad de ancho fijo UIC para un periodo de 30 años por un valor de 399,2 millones de euros. Dicho contrato se subrogará tal y como estaba previsto, a una Sociedad Mixta en la que, una vez constituida, Talgo y Renfe mantendrán el 51% y 49%...
Link Securities | El Consejo de Administración de Liberbank (LBK) celebrará su Junta General de Accionistas el próximo 28 de octubre, que tendrá lugar por vía telemática, y reafirmó su intención de retomar una política de remuneración atractiva para los accionistas, combinando programas de recompra de acciones con pago de dividendo en metálico, según la agencia Efe.
Morgan Stanley | El título cotiza con descuento sobre sus homólogos por haber retirado su guidance 2020 y el cambio de CEO, las tensiones entre China y EEUU, la desaceleración en los indicadores industriales y la debilidad en los márgenes en grúas. Pensamos que el bpa ha llegado a mínimos y la valoración está en mínimos de 20...
Norbolsa | Atlantia confirmaba que ha comenzado un proceso de dual-track para la desinversión de su 88% en la concesionaria Autoestrade. Espera superar las diferencias que han surgido con CDP. En concreto, la compañía plantea la venta directa de su participación a un inversor institucional, entre los que se encuentra CDP, o la salida a bolsa de Autostrade...
Bankinter | El gigante del diagnóstico Illumina ha adquirido Grail, compañía privada de oncología de precisión, en una operación aproximadamente al 50%/50% entre canje de acciones y efectivo valorada en 8.000 M$.
Alphavalue | Se comenta en Francia que Société Générale estudia fusionarse (integrar) con su filial Crédit du Nord. La nueva entidad reuniría a cerca de nueve millones de clientes particulares y a un millón de clientes corporativos y profesionales. Crédit du Nord es una red de banca minorista francesa.
Morgan Stanley | Este jueves reiteramos el OverWeight en Deutsche Telekom (DTE), uno de los top picks del sector. Deutsche Telekom ha sido de los mejores valores del sector YTD pero, si tenemos en cuenta el fuerte rebote de T-Mobile, implícitamente el valor del stub (DTE ex T-Mobile) ha caído un -45% YTD y un -68% últimos 5...
Norbolsa | La prensa suiza vuelve a hacerse eco de posibles negociaciones de fusión entre los dos principales bancos suizos, UBS y Credit Suisse, ante contactos más estrechos entre las directivas desde inicio de año de lo que se preveía inicialmente.
Banco Santander ha anunciado su intención de celebrar una junta general de accionistas extraordinaria, previsiblemente en octubre, en la que se someterá a aprobación el pago de una retribución de 0,10 euros por acción con cargo a los resultados de 2019 bajo la denominada modalidad de ‘scrip...
Estar al tanto de los vaivenes de los mercados, vigilar tus fondos de inversión, ver cómo evoluciona tu cartera o hacer operaciones en bolsa desde cualquier lugar. El bróker de Banco Santander 100% digital permite seguir de cerca los ahorros y aprovechar las oportunidades de inversión que...
Bankinter | El Indicador de Confianza de los Empresarios alemanes (IFO) mejora en septiembre hasta 93,4 vs 93,8 esperado y 92,5 anterior (revisado desde 92,6). La Componente Situación Actual se sitúa en 89,2 vs 89,5 esperado y 87,9 anterior. La componente de Expectativas 97,7 vs 98,0 esperado y 97,2 anterior (revisado desde...
Link Securities | S&P empeora por sexta vez consecutiva en 2020 sus perspectivas económicas para España. Así, la agencia crediticia espera ahora que el Producto Interior Bruto (PIB) de España se contraiga el 11,3% en 2020 frente al descenso del 9,8% que preveía en junio. Para 2021, S&P ha mejorado la previsión...
BancaMarch | El Consejo de Ministros de Gobierno de Angela Merkel aprobó ayer el borrador del Presupuesto federal para 2021, para el que prevé un déficit de 96.200 millones de euros, el segundo mayor de su historia sólo por detrás del incurrido este año como resultado de los estímulos implementados para combatir...
