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Miércoles, 21 de agosto de 2019

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Análisis técnico

Ibex 35: objetivo directo en los 8.900 primero y los 9.100 como siguiente resistencia

Javier Molina (eToro) | Roto el soporte de los 8.700 puntos, el Ibex ha conseguido de momento, mantener los 8.500 mientras se enfrenta a una semana clave.

Gestores

Economía en alerta: las curvas de rendimiento de EEUU y Reino Unido, invirtiéndose

Economía en alerta: las curvas de rendimiento de EEUU y Reino Unido, invirtiéndose

Keith Wade (Schroders) | La curva de rendimiento ha sido un elemento de predicción fiable de las recesiones de Estados Unidos en las últimas cuatro décadas. Con una sola excepción, cada vez que la curva de rendimiento se ha invertido, la economía de Estados Unidos ha entrado en recesión en un plazo de 18 meses.

Cómo afrontar la guerra comercial sin miedo

Cómo afrontar la guerra comercial sin miedo

Thomas Lehr (Flossbach von Storch) | El conflico comercial entre los Estados Unidos y China mantiene en vilo a los mercados. ¿Debemos, por tanto, evitar la renta variable? Animamos
a los inversores a ser valientes. La calidad prevalece. Un alegato a favor de la inversión a largo plazo.

¿Por qué la inversión de la curva de tipos no es una buena noticia?

¿Por qué la inversión de la curva de tipos no es una buena noticia?

Mark Holman (Twentyfour AM) | La semana pasada se produjo finalmente un acontecimiento que se esperaba desde hacía tiempo, la inversión de la curva de tipos de Estados Unidos, concretamente entre los bonos a dos y diez años. Se trata de un evento importante, ya que históricamente ha sido un indicador muy fiable de la inminente recesión.

El "cueste lo que cueste" de Johnson: ¿Estamos abocados a un Brexit sin acuerdo el 31 octubre?

El "cueste lo que cueste" de Johnson: ¿Estamos abocados a un Brexit sin acuerdo el 31 octubre?

Karen Ward (J.P. Morgan) | El nuevo primer ministro británico, Boris Johnson, ha indicado que, «cueste lo que cueste», Reino Unido abandonará la UE el 31 de octubre. No obstante, el mandatario ha señalado que existe «una probabilidad entre un millón» de que el país salga de la Unión sin un pacto. Tal situación está generando confusión...

El resultado de las primarias argentinas podría revertir las políticas pro-mercado de Macri

El resultado de las primarias argentinas podría revertir las políticas pro-mercado de Macri

Andressa Tezine (Fidelity) | La fuerte caída de los bonos y acciones internacionales de Argentina, tras la sorpresa de la derrota en las elecciones primarias del Presidente Macri, podría contagiar a otras economías latinoamericanas y mercados emergentes (ME) mientras los inversores buscan el reequilibrio de sus posiciones.

Consenso   Con la colaboración de  

Los mercados no han corregido sustancialmente, se han refugiado, una vez más, en las “mega big caps”

Alphavalue | Tras el incremento de volatilidad de las últimas semanas, con nuevas tensiones en la guerra comercial, inversión de la curva de tipos en Estados Unidos, descelaración de Alemania, desastre del Brexit, Argentina, Italia.... Los múltiplos de nuestra cobertura (462 valores europeos) han bajado de un PER 2019 de 14,9x a 14,2x.  Si excluimos financieras y cícliclos pesados, hemos pasado de 18x a 17,3x,apenas una rectificación.

Las medidas de los bancos centrales podrían no ser suficientes para impulsar los beneficios corporativos

Unigestión | Este año, 16 bancos centrales recortaron 23 veces sus tipos de interés para un total acumulado de 1.060 puntos básicos. Por supuesto, los datos macroeconómicos, con la excepción de la inflación, no han atraído mucho la atención, y la mayoría de los inversores creen que las instituciones monetarias revivirán con éxito la economía, como vimos en otros momentos del pasado.

Con la inflación actual, los recientes anuncios de los bancos centrales son mejor que nada, pero podrían ser insuficientes

Miguel Navascués | En mi opinión, el mensaje central de Keynes es que, para los que toman decisiones de inversión, el futuro no se puede reducir a una fórmula de cálculo riesgo, porque siempre existe una zona de incertidumbre (por definición, no calculable), que influye y mucho en las decisiones de gasto: consumo, pero sobre todo, inversión productiva.

Los bancos del Ibex aumentan su margen de intereses (+3,5%), aunque algunas cotizaciones son atractivas, hay riesgos

Renta 4 | Los resultados del 2T19 han mostrado una evolución de los ingresos recurrentes más positiva de lo que en un principio cabría pensar a tenor de la respuesta tan negativa de algunas cotizaciones. Unas caídas que han recogido la revisión a la baja de los objetivos de ingresos y beneficio neto, a pesar de que en algunos casos lo que han hecho las entidades ha sido alinearse con el consenso sin que haya sido una sorpresa el anuncio.

Los bonos y la Bolsa italiana resisten los vaivenes políticos: Conte dimite y Salvini contra las cuerdas

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras dos días de fuertes alzas, ayer los inversores en las bolsas europeas y estadounidenses optaron por la toma de beneficios, en una sesión de escasa actividad en la que factores de corte político fueron los principales protagonistas.

Las actas de la Fed, el acontecimiento del día

RentaMarkets | Ayer fue un día negativo para el sector financiero en Europa de nuevo. Da la sensación que las rentabilidades de los bonos van a seguir el camino descendente de los últimos meses.

 

Macroeconomía

La producción industrial, bajo presión

La producción industrial, bajo presión

J. P. Morgan | Los últimos datos de producción industrial (PI) para la Eurozona decepcionaron la semana pasada, con la producción en todo el bloque arrastrada por Alemania y Francia.

La inversión de la curva de tipos no provoca una recesión, pero indica una fase avanzada del ciclo económico

La inversión de la curva de tipos no provoca una recesión, pero indica una fase avanzada del ciclo económico

Jeremy Cunningham (Capital Group) | La inversión de la curva de tipos es uno de los indicadores que más se mencionan cuando hablamos de recesión. Pero ¿de verdad es motivo de preocupación inmediata? Probablemente no.

El IPC de la Eurozona cae al 1%, mínimos de 2016

El IPC de la Eurozona cae al 1%, mínimos de 2016

CdM | La tasa de inflación interanual de la zona euro se ha situado en julio en el 1%, una décima por debajo de la estimación preliminar y tres décimas menos que el dato registrado el mes anterior, lo que representa el menor nivel de inflación en la Eurozona desde noviembre de...

Las exportaciones y las importaciones de Japón caen menos de lo estimado

Las exportaciones y las importaciones de Japón caen menos de lo estimado

Bankinter | La balanza comercial (ajustada por estacionalidad) de Japón muestra un aumento del déficit menor al estimado en julio: -126.8000M JPY vs.- 33.900M JPY anterior (revisado desde -14.400M JPY) y -150.800M JPY estimado.

El ministro de Finanzas alemán, Olaf Scholz, contempla estímulos fiscales por 50.000 millones de euros

El ministro de Finanzas alemán, Olaf Scholz, contempla estímulos fiscales por 50.000 millones de euros

BancaMarch | Olaf Scholz, ministro alemán de Finanzas, sugirió ayer que Berlín podría inyectar más de 50.000 millones de euros en la economía germana para reactivarla.

IBEX35

Vivendi (a través de Mediaset Italia) podría votar en contra de MFE

Vivendi (a través de Mediaset Italia) podría votar en contra de MFE

Bankinter | El próximo 4 de septiembre las Juntas de Accionistas de Mediaset España y Mediaset Italia votarán sobre su fusión para crear MFE. Según distintas informaciones, Vivendi podría votar...

Ferrovial vende el 11,7% de Ruta del Cacao a John Laing por 28,6 M€

Ferrovial vende el 11,7% de Ruta del Cacao a John Laing por 28,6 M€

Link Securities | Ferrovial (FER), a través de su filial de infraestructuras Cintra, ha vendido un 11,7% de la sociedad Ruta del Cacao, concesionaria del corredor vial entre Bucaramanga, Barrancabermeja...

MásMóvil, en negociaciones para un acuerdo estratégico con Orange

MásMóvil, en negociaciones para un acuerdo estratégico con Orange

Bankinter | Según prensa, MásMóvil (MAS) está negociando un nuevo acuerdo estratégico con Orange, por el que ambas operadoras compartirían sus redes móviles en grandes ciudades, incluida la futura de...

Berenberg rebaja el P. O. de Enagás hasta 17,5 euros y mantiene Vender

Berenberg rebaja el P. O. de Enagás hasta 17,5 euros y mantiene Vender

CdM | Berenberg considera que las acciones de Enagás (ENG) rinden un 25% menos que sus pares regulados y que tiene la perspectiva más desafiante estructuralmente en el sector. Por...

Los retrasos en Vineyard (50% Iberdrola) amenazan los beneficios fiscales de la inversión

Los retrasos en Vineyard (50% Iberdrola) amenazan los beneficios fiscales de la inversión

Link Securities | Vineyard, uno de los proyectos estrella de Iberdrola (IBE) en eólica marina, puede perder los créditos fiscales de la inversión si sigue acumulando retrasos en su ejecución...

Colombia presenta una objeción contra la demanda de Telefónica

Colombia presenta una objeción contra la demanda de Telefónica

Banc Sabadell | Colombia ha presentado ante el Ciadi una objeción a la jurisdicción para tratar de desactivar la demanda de Telefónica (TEF), según El Confidencial.

Mercado Continuo

OHL reclama 140 millones de euros euros en arbitraje a Argelia

OHL reclama 140 millones de euros euros en arbitraje a Argelia

Banc Sabadell | OHL (OHL) ha abierto un nuevo arbitraje contra Argelia en el que reclama 140 millones de euros euros por el proyecto de construcción de la vía ferroviaria Annaba, según El Economista.

La FDA acepta la propuesta para registrar lurbinetedina en EEUU: podría generar ingresos totales de unos 1.000 M€ a PharmaMar

La FDA acepta la propuesta para registrar lurbinetedina en EEUU: podría generar ingresos totales de unos 1.000 M€ a PharmaMar

Bankinter | El medicamento, cuyo nombre comercial será Zepsyre, está especializado en cáncer de pulmón microcítico. PharmaMar (PHM) prevé formalizar la solicitud de registro de este nuevo fármaco durante el cuarto trimestre de este año.

BME, entre las potenciales opciones a adquirir por SIX Swiss Exchange AG

BME, entre las potenciales opciones a adquirir por SIX Swiss Exchange AG

Bankinter | Según Bloomberg, la Bolsa suiza (SIX Swiss Exchange AG) está considerando la adquisición de una Bolsa europea si se mantiene la prohibición de contratar valores suizos en la UEM, vigente desde el 1 de julio.

Bolsas Internacionales

Apple competirá con Netflix y Disney +: lanza Apple TV + en 150 países

Apple competirá con Netflix y Disney +: lanza Apple TV + en 150 países

Alphavalue | La compañía de la manzana mordida lanzará en 150 países en noviembre Apple TV + para ofrecer servicios de películas, series y televisión. Apple entra así en el lucrativo negocio de streaming y competirá con Netflix y Disney +.

Bayer vende su filial veterinaria por 7.600 M$ (casi 19x Ebitda)

Bayer vende su filial veterinaria por 7.600 M$ (casi 19x Ebitda)

Bankinter | Este martes Bayer anunció la venta de su filial de salud veterinaria a la compañía estadounidense Elanco por 7.600 millones de dólares (5.300 millones de dólares en efectivo y el resto en acciones de Elanco).

LVMH y L’Oreal, principales beneficiadas en Europa por el crecimiento (66%) de los ingresos de belleza en China

LVMH y L’Oreal, principales beneficiadas en Europa por el crecimiento (66%) de los ingresos de belleza en China

Morgan Stanley | Los consumidores chinos se han convertido en un factor clave para la industria global de belleza. El fuerte crecimiento de los últimos años ha estado basado en el aumento de renta disponible, la demografía, mayor reconocimiento de marca, entre otros factores.

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