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Martes, 25 de junio de 2019

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Gestores

El anticipado alivio monetario será suficiente para prevenir una recesión global

El anticipado alivio monetario será suficiente para prevenir una recesión global

Chris Iggo (AXA IM) | Al navegar a través de todo el ruido que hay ahí fuera, parece que la expectativa más sensata que deberían tener los inversores se resume en la frase "tipos más bajos pero sin recesión".

La Bolsa británica se ha revalorizado un 28,1% desde el Brexit, frente a la revalorización del 32,7% de las acciones globales

La Bolsa británica se ha revalorizado un 28,1% desde el Brexit, frente a la revalorización del 32,7% de las acciones globales

David Brett (Schroders) | Podría decirse que el mayor barómetro del Brexit es el valor de la libra esterlina. Desde el momento del referéndum de salida, la divisa británica ha caído más de un 14% frente al dólar estadounidense y un 13% frente al euro.

Los fondos en renovables, con viento en popa y a toda vela

Los fondos en renovables, con viento en popa y a toda vela

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | El impulso más fuerte, el más potente viento en popa para impulsar a los fondos ASG, (ambientales, sociales y de buen gobierno empresarial) y, en particular, a los especializados en energías renovables, lo va a desencadenar el mayor fondo soberano del mundo. El pasado 12 de junio, el Parlamento noruego...

¿Malograrán Turquía y Argentina la recuperación de los mercados emergentes en 2019?

¿Malograrán Turquía y Argentina la recuperación de los mercados emergentes en 2019?

A. Arévalo (Jupiter AM) |  El sentimiento del mercado hacia la deuda de los mercados emergentes puede dividirse a grandes rasgos en dos categorías: las visiones estructurales y las tácticas. Este año arrancó con los actores del mercado muy centrados en una visión táctica: la evolución de la relación comercial entre EE. UU. y China.

El S&P 500 está viviendo el mejor ejercicio en 22 años, ¿Tiene sentido anticipar una rebaja de tipos?

El S&P 500 está viviendo el mejor ejercicio en 22 años, ¿Tiene sentido anticipar una rebaja de tipos?

Javier Molina (E-toro) | Desde 1997, el S&P500 no había tenido un año tan positivo como el actual. A día de hoy, el principal indicador norteamericano acumula un 16% de rentabilidad, y la zona de máximos históricos dista menos de un 2% de los niveles que tenemos ahora. Si añadimos los dividendos y tomamos los últimos 8...

Apuesta por la renta fija del núcleo duro europeo pero con cobertura frente a nuevos repuntes de la aversión al riesgo

Apuesta por la renta fija del núcleo duro europeo pero con cobertura frente a nuevos repuntes de la aversión al riesgo

Andrea Iannelli (Fidelity) | El viejo dicho 'vende en mayo y sal del mercado' se cumplió una vez más este año, ya que los activos de riesgo comenzaron a sufrir presiones a raíz del aumento de las tensiones comerciales.

Consenso   Con la colaboración de  

Libra: una criptomoneda diferente, respaldada por depósitos bancarios y bono a c/p

La criptomoneda de Facebook será una "moneda estable", vinculada a una cesta de monedas y respaldada por una reserva depósitos bancarios y bonos a corto plazo. Julius Baer | Con más de 2.5 mil millones de usuarios mensuales, Facebook tiene un único requisito previo para respaldar una nueva moneda global. Quedan muchas preguntas abiertas sobre el tratamiento regulatorio y las opciones de monetización, pero el anuncio ha creado un gran interés por parte de los inversores.

A nivel top down se estima un Ibex en 9.030 puntos a final de año, a nivel bottom-up en 10.782 puntos

Banc Sabadell | Publicamos nuestro informe de mercado español donde revisamos estimaciones y precios objetivos de todas las compañías de nuestro universo de cobertura y destacamos los valores favoritos presentes en nuestras carteras (modelo, cartera 5 valores, high yield y cartera de pequeñas y medianas).

Sin inflación, la Fed es un gestor de riesgos

Unigestión | Aún no se dan las características adecuadas para que se produzca una recesión en Estados Unidos. El escenario es muy similar al que atravesaron los mercados en 1995.

25 Junio De 9:00 a 17:30 h, APD organiza el seminario "¿Qué están haciendo los mejores Controllers?" (Palau Firal i de Congressos de Tarragona Arquitecte Rovira 2, Tarragona). Es necesaria inscripción previa. 

26 Junio De 9:00 a 12:30 h, Expansión organiza jornada "Desafíos en la industria y economía de Cataluña" (Gallery Hotel, Carrer del Rosselló 249-251, Barcelona). Es necesaria inscripción previa.

27 Junio A las 17:30 h, el Colegio de Economistas de Madrid organiza la jornada "Ley de créditos inmobiliarios. Un nuevo marco normativo" (C/ Flora 1, Madrid). Es necesaria inscripción previa.

Recogida de beneficios en el inicio de la semana del G-20: el Ibex pierde los 9.200 tras dejarse -0,38%

Felipe López-Gálvez (Selfbank) | Hoy hemos visto unas bolsas más tranquilas, tratando de digerir el tono laxo que utilizaron la semana pasado los bancos centrales, e intentando interpretar la escena internacional. Los inversores siguen de cerca las tensiones entre Estados Unidos e Irán y las…

Primeros perdedores: las exportaciones de soja estadounidense a China caen un 80%

DWS | La guerra comercial entre Estados Unidos y China ya se ha cobrado su primera víctima: las exportaciones de soja. Lo que empezó como un conflicto comercial se ha convertido en una auténtica guerra.

Macroeconomía

El BPI advierte del reto que implica para el sector bancario y la estabilidad financiera la irrupción de las Bigtechs

El BPI advierte del reto que implica para el sector bancario y la estabilidad financiera la irrupción de las Bigtechs

Bankinter | El Banco de Pago Internacional (BPI) ha publicado este fin de semana un capítulo adelantado de su informe anual dedicado a las criptomonedas (Big tech in finance: opportunities and risks).

La economía de EEUU de 'sólida' a 'moderada': esperamos que la Fed recorte ya tipos en su próxima reunión de julio

La economía de EEUU de 'sólida' a 'moderada': esperamos que la Fed recorte ya tipos en su próxima reunión de julio

J. P. Morgan | En su reunión más reciente, la Reserva Federal (Fed) continuó con su discurso moderado que comenzó a principios de año, poniéndose al día con las expectativas del mercado sobre los tipos de interés.

El sector manufacturero en la Zona Euro y Alemania, a pesar de continuar contrayéndose, lo hace a un ritmo menor

El sector manufacturero en la Zona Euro y Alemania, a pesar de continuar contrayéndose, lo hace a un ritmo menor

Link Securities | La lectura preliminar de junio del índice de gestores de compra compuesto de la Zona Euro, el PMI compuesto que elabora la consultora IHS Markit, subió hasta los 52,1 puntos desde los 51,8 puntos de finales de mayo, situándose así a su nivel más alto en siete meses.

Reconsiderando los límites de la política monetaria

Reconsiderando los límites de la política monetaria

José Ramón Díez Guijarro (Bankia Estudios) | Durante los últimos años se ha estado debatiendo en el mundo académico los límites de la política monetaria, una vez cruzado el umbral de los tipos de interés cero.

IBEX35

MásMóvil, el nombre que más gusta; aunque la expansión a nivel nacional de Euskaltel reduciría la visibilidad

MásMóvil, el nombre que más gusta; aunque la expansión a nivel nacional de Euskaltel reduciría la visibilidad

Santander Corporate & Investment | Tras la llegada de un nuevo consejero delegado a Euskaltel (EKT) y los planes de Zegona (sin recomendación) para ganar 3pp de cuota de mercado,...

Repsol: calidad y crecimiento a buen precio Atractiva RPD (6,7%). Sobreponderar, P. O. 19,18 eur/acc

Repsol: calidad y crecimiento a buen precio Atractiva RPD (6,7%). Sobreponderar, P. O. 19,18 eur/acc

Natalia Aguirre (Renta 4) | A pesar de un suave inicio de año, con márgenes de refino débiles y paradas de producción en Libia, esperamos para Repsol (REP) un 2019...

IAG corre el riesgo de ver restringido su rango de operaciones si Bruselas no aprueba su plan para el Brexit

IAG corre el riesgo de ver restringido su rango de operaciones si Bruselas no aprueba su plan para el Brexit

Banc Sabadell | La Agencia Estatal de Seguridad Aérea (AESA) ha dado el visto bueno a los planes del Grupo IAG (IAG) para poder seguir volando en la UE ante...

ATLL (76,05% Acciona) cede los derechos de cobro del litigio por el contrato con la Generalitat a Fortress

ATLL (76,05% Acciona) cede los derechos de cobro del litigio por el contrato con la Generalitat a Fortress

Link Securities | Según informó el viernes la compañía y recoge el Cinco Días, Acciona (ANA) ha vendido los derechos de cobro del litigio que mantiene con la Generalitat de...

Banco Santander compra el 60% del holding Allianz Popular para hacerse con el 100% y paga 936,5 M€

Banco Santander compra el 60% del holding Allianz Popular para hacerse con el 100% y paga 936,5 M€

Alphavalue | La entidad cántabra pone fin a la alianza estratégica con Allianz (añadir, objetivo 242 €) en Banco Popular. Santander compra el 60% del holding Allianz Popular para hacerse...

REE / Enagás/ Indra: El Estado podría doblar su influencia

REE / Enagás/ Indra: El Estado podría doblar su influencia

Alphavalue | El Ejecutivo español prepara medidas para bloquear operaciones corporativas entre las empresas cotizadas en las que el Estado tiene participación. El 24 de mayo, el Ministerio de Economía...

Mercado Continuo

Si Iberpapel no desconvoca su huelga, sólo afectaría a la producción de 2019

Si Iberpapel no desconvoca su huelga, sólo afectaría a la producción de 2019

Banc Sabadell | Iberpapel anunció la semana pasada durante la sesión que los sindicatos ELA, LAB y CC.OO. del sector del papel en Guipúzcoa, que han convocado 16 jornadas de huelga programadas para junio (ayer la fábrica estuvo parada), julio, agosto y septiembre de 2019 (4 días cada mes) en relación a la negociación del convenio colectivo. 

Vidrala avanza en integrar la sostenibilidad en su estrategia corporativa con un préstamo de 260 M €

Vidrala avanza en integrar la sostenibilidad en su estrategia corporativa con un préstamo de 260 M €

Link Securities | La compañía vasca Vidrala anunció el viernes que ha completado la novación de una parte relevante de su deuda mediante la formalización de una estructura de financiación sostenible.

Se esperan salidas de caja de OHL en proyectos legacy por 107 M€ para 2020, y vencimientos de un 10% de deuda financiera

Se esperan salidas de caja de OHL en proyectos legacy por 107 M€ para 2020, y vencimientos de un 10% de deuda financiera

Banc Sabadell | Según prensa, los fondos acreedores de la concesionaria Eje Aeropuerto presentarán una demanda contra OHL por alrededor de 200 M euros (aprox. 71% capitalización, 1,2x caja neta) derivados de los sobrecostes en la construcción de la autopista.

Almirall: buenas perspectivas del portfolio y el potencial del pipeline; Sobreponderar y P.O. de 20,06 €/acción

Almirall: buenas perspectivas del portfolio y el potencial del pipeline; Sobreponderar y P.O. de 20,06 €/acción

Renta 4 | Almirall se encuentra inmersa en un cambio sustancial en dermatología médica liderado por el nuevo equipo directivo, con el control de costes y el nuevo portfolio como principales catalizadores. El crecimiento de los próximos ejercicios está ligado al éxito de los últimos medicamentos lanzados para el tratamiento de la psoriaris (Skilarence e Ilumetri) y el acné (Seysara), de elevado valor añadido con...

Bolsas Internacionales

Daimler acumula ya tres profit warnings desde 2018

Daimler acumula ya tres profit warnings desde 2018

Bankinter | Daimler anuncia que no cumplirá su guidance este ejercicio: su EBIT quedará al mismo nivel que en 2018, mientras que sus guías apuntaban previamente a un ligero avance.

HSBC tiene uno de los balances más fuertes en Europa, pero la falta de momentum en beneficios rebaja su atractivo

HSBC tiene uno de los balances más fuertes en Europa, pero la falta de momentum en beneficios rebaja su atractivo

Morgan Stanley | Bajamos recomendación a HSBC, que cotiza a 11.5x P/E y 1.1x BV, niveles pico en relativo al sector (prima del 32% en P/E vs bancos europeos). También reducimos la recomendación a los bancos de Hong Kong a neutral y nos quedamos sin ningún OW.

El Salón de París termina con 200 pedidos para Boeing y 400 para Airbus; la debilidad de Boeing fue su gran baza

El Salón de París termina con 200 pedidos para Boeing y 400 para Airbus; la debilidad de Boeing fue su gran baza

Alphavalue | La feria de Paris Air Show finalizó el viernes pasado. Para el grupo estadounidense Boeing el resultado fue bastante satisfactorio gracias al pedido de IAG (comprar, objetivo 7,01 €) de 200 unidades del 737 Max.

Carrefour sigue la estela de otras multinacionales como Tesco y Walmart y reduce exposición a China

Carrefour sigue la estela de otras multinacionales como Tesco y Walmart y reduce exposición a China

Bankinter | Carrefour acuerda la venta del 80% de su filial china al grupo local Suning.com. El precio de la operación ha sido de 620M€. Además, mantiene una opción de venta del 20% restante.

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