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Sábado, 24 de agosto de 2019

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Gestores

Nunca mueva su cartera de fondos al hilo de las noticias… aunque sean ciertas

Nunca mueva su cartera de fondos al hilo de las noticias… aunque sean ciertas

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Lo de noticia falsa (fake news en terminología anglosajona) es un claro ejemplo de oxímoron, palabra de origen griego que podríamos traducir por el latín contradictio in terminis, es decir, algo que significa una cosa y su contraria. Noticia falsa es un oxímoron perfecto, porque si es falsa no puede...

Economía en alerta: las curvas de rendimiento de EEUU y Reino Unido, invirtiéndose

Economía en alerta: las curvas de rendimiento de EEUU y Reino Unido, invirtiéndose

Keith Wade (Schroders) | La curva de rendimiento ha sido un elemento de predicción fiable de las recesiones de Estados Unidos en las últimas cuatro décadas. Con una sola excepción, cada vez que la curva de rendimiento se ha invertido, la economía de Estados Unidos ha entrado en recesión en un plazo de 18 meses.

Cómo afrontar la guerra comercial sin miedo

Cómo afrontar la guerra comercial sin miedo

Thomas Lehr (Flossbach von Storch) | El conflico comercial entre los Estados Unidos y China mantiene en vilo a los mercados. ¿Debemos, por tanto, evitar la renta variable? Animamos
a los inversores a ser valientes. La calidad prevalece. Un alegato a favor de la inversión a largo plazo.

¿Por qué la inversión de la curva de tipos no es una buena noticia?

¿Por qué la inversión de la curva de tipos no es una buena noticia?

Mark Holman (Twentyfour AM) | La semana pasada se produjo finalmente un acontecimiento que se esperaba desde hacía tiempo, la inversión de la curva de tipos de Estados Unidos, concretamente entre los bonos a dos y diez años. Se trata de un evento importante, ya que históricamente ha sido un indicador muy fiable de la inminente recesión.

El "cueste lo que cueste" de Johnson: ¿Estamos abocados a un Brexit sin acuerdo el 31 octubre?

El "cueste lo que cueste" de Johnson: ¿Estamos abocados a un Brexit sin acuerdo el 31 octubre?

Karen Ward (J.P. Morgan) | El nuevo primer ministro británico, Boris Johnson, ha indicado que, «cueste lo que cueste», Reino Unido abandonará la UE el 31 de octubre. No obstante, el mandatario ha señalado que existe «una probabilidad entre un millón» de que el país salga de la Unión sin un pacto. Tal situación está generando confusión...

Consenso   Con la colaboración de  

Los mercados no han corregido sustancialmente, se han refugiado, una vez más, en las “mega big caps”

Alphavalue | Tras el incremento de volatilidad de las últimas semanas, con nuevas tensiones en la guerra comercial, inversión de la curva de tipos en Estados Unidos, descelaración de Alemania, desastre del Brexit, Argentina, Italia.... Los múltiplos de nuestra cobertura (462 valores europeos) han bajado de un PER 2019 de 14,9x a 14,2x.  Si excluimos financieras y cícliclos pesados, hemos pasado de 18x a 17,3x,apenas una rectificación.

Las medidas de los bancos centrales podrían no ser suficientes para impulsar los beneficios corporativos

Unigestión | Este año, 16 bancos centrales recortaron 23 veces sus tipos de interés para un total acumulado de 1.060 puntos básicos. Por supuesto, los datos macroeconómicos, con la excepción de la inflación, no han atraído mucho la atención, y la mayoría de los inversores creen que las instituciones monetarias revivirán con éxito la economía, como vimos en otros momentos del pasado.

Con la inflación actual, los recientes anuncios de los bancos centrales son mejor que nada, pero podrían ser insuficientes

Miguel Navascués | En mi opinión, el mensaje central de Keynes es que, para los que toman decisiones de inversión, el futuro no se puede reducir a una fórmula de cálculo riesgo, porque siempre existe una zona de incertidumbre (por definición, no calculable), que influye y mucho en las decisiones de gasto: consumo, pero sobre todo, inversión productiva.

La incertidumbre política y el futuro gobierno condicionarán el rating de Italia

Scope Ratings | Italia se enfrenta a una gran incertidumbre política en un momento delicado antes de los preparativos de los presupuestos generales de 2020 con la presión de Lega para convocar elecciones anticipadas. Un gobierno que funcione y sea capaz de hacer avanzar un…

La bolsa española cierra su cuarta semana consecutiva a la baja

Felipe López-Gálvez (Selfbank) | El Ibex iniciaba la sesión convencido de poder poner fin a la racha negativa de las últimas semanas, pero entre China y Trump le han aguado la fista. A pesar de haber llegado a ir subiendo un +0,75% en la apertura,…

 

Macroeconomía

Los bonos europeos sufren ventas tras el pesimismo de la fallida subasta del 30 años alemán a -0,11%

Los bonos europeos sufren ventas tras el pesimismo de la fallida subasta del 30 años alemán a -0,11%

BancaMarch | El jueves continuó la fuerte venta de bund alemán ahora mismo con una TIR de -0,63%, la falta de demanda en la subasta del 30 años alemán del miércoles le sigue pasando factura aunque la rentabilidad sigue por debajo del inicio de mes.

El Banco Central Europeo extiende el plazo para provisionar créditos con colateral que entren en mora (nueve años)

El Banco Central Europeo extiende el plazo para provisionar créditos con colateral que entren en mora (nueve años)

Bankinter | La entidad comunicaba esta semana que el plazo para provisionar al 100% los créditos morosos que cuenten con colateral (es decir, sobre todo hipotecarios, aunque no sólo) se eleva hasta 9 años frente a los 7 años hasta ahora, pero esta extensión del plazo es aplicable sólo a las concesiones...

El PMI compuesto de la Eurozona se situó en 51,8, una de las lecturas más débiles de los últimos seis años

El PMI compuesto de la Eurozona se situó en 51,8, una de las lecturas más débiles de los últimos seis años

CdM | El crecimiento económico de la zona euro sigue siendo débil. Así lo muestra el índice PMI de agosto, que achaca esta desaceleración a las persistentes dificultades en el sector manufacturero, que se suma a una caída de la positividad entre las firmas de la zona de la moneda única.

La Fed refleja división en torno a la bajada de tipos

La Fed refleja división en torno a la bajada de tipos

BancaMarch | La reunión, que se saldó con la primera bajada de tipos en más de 10 años, 25 p.b. hasta el 2-2,25%, mostró a dos miembros en contra de una rebaja del precio del dinero, alegando que la situación económica sigue siendo buena e impulsada por un mercado laboral fuerte y...

IBEX35

Iberdrola prevé invertir hasta  5.000 M$ en México entre 2019-2024

Iberdrola prevé invertir hasta 5.000 M$ en México entre 2019-2024

Link Securities | La compañía española Iberdrola (IBE) iniciará este año la construcción de un ciclo combinado y una planta fotovoltaica en México, con una inversión estimada en ambos proyectos...

Continua la disputa entre Vivendi y Mediaset España por la fusión

Continua la disputa entre Vivendi y Mediaset España por la fusión

Alphavalue | El enfrentamiento no cesa y el grupo galo pretende bloquear la fusión de Mediaset y Mediaset España (comprar, objetivo 7,16 euros), según apunta Bloomberg. Yannick Bolloré (presidente de...

MásMóvil compra Cabonitel: la deuda aumenta +0,9%, y la ratio DFN/EBITDA permanece en 3,8x

MásMóvil compra Cabonitel: la deuda aumenta +0,9%, y la ratio DFN/EBITDA permanece en 3,8x

Banc Sabadell | MásMóvil (MAS) ha adquirido una participación minoritaria en Cabonitel (dueño al 100% de Oni Telecom y Nowo; cuarto operador de telecomunicaciones en Portugal) por menos de 15...

La huelga de Iberia Airport Services (de IAG) implicará a 27 aerolíneas

La huelga de Iberia Airport Services (de IAG) implicará a 27 aerolíneas

Link Securities | La huelga de Iberia Airport Services (personal responsable de las labores de  mantenimiento, facturación y transporte de equipaje), compañía del grupo IAG (IAG), tendrá lugar el...

Algunos congresistas y senadores de EEUU piden desbloquear Vineyard, proyecto clave para Iberdrola

Algunos congresistas y senadores de EEUU piden desbloquear Vineyard, proyecto clave para Iberdrola

Bankinter | Varios congresistas y senadores norteamericanos defienden desbloquear el Proyecto Vineyard Wind, que es el mayor proyecto en eólica marina en Estados Unidos.

BBVA cerca de romper a la baja los mínimos de agosto (4,24 euros)

BBVA cerca de romper a la baja los mínimos de agosto (4,24 euros)

Rentamarkets | El martes también fue un día negativo para el sector financiero en Europa de nuevo. Da la sensación que las rentabilidades de los bonos van a seguir el...

Mercado Continuo

Euskaltel lanza una oferta que podría afectar al sector en general

Euskaltel lanza una oferta que podría afectar al sector en general

Bankinter | Euskaltel (EKT) lanza un paquete combinado que ofrece 500Mbps de fibra en casa, móvil con llamadas ilimitadas y 20GB de datos por 20 euros al mes. La oferta tiene una duración de seis meses, transcurridos los cuales pasará a costar 65 euros mensuales. Está condicionada a una portabilidad de un año e incluye televisión y llamadas desde el fijo.

OHL reclama 140 millones de euros euros en arbitraje a Argelia

OHL reclama 140 millones de euros euros en arbitraje a Argelia

Banc Sabadell | OHL (OHL) ha abierto un nuevo arbitraje contra Argelia en el que reclama 140 millones de euros euros por el proyecto de construcción de la vía ferroviaria Annaba, según El Economista.

Bolsas Internacionales

En pleno proceso de transformación Mediobanca tiene un potencial del 12,2%

En pleno proceso de transformación Mediobanca tiene un potencial del 12,2%

Alphavalue | La evolución de Mediobanca (añadir, Precio Objetivo 9,77 euros) respecto al sector bancario europeo ha sido bastante mejor en los dos últimos ejercicios, sin olvidar que la banca europea es el farolillo rojo a nivel sectorial en lo que llevamos de año (STXE 600 Banks -9,16% YTD).

Audi, Daimler y BMW podrían aliarse para la conducción autónoma

Audi, Daimler y BMW podrían aliarse para la conducción autónoma

Morgan Stanley | Esta semana la prensa alemana hablaba de una posible alianza entre Audi, Daimler y BMW para desarrollar la tecnología ADAS para la conducción autónoma (advanced driving assistance systems). Podría anunciarse a principios de septiembre.

Fiat y Renault retoman conversaciones sobre su fusión: la concentración sería muy positiva para el sector, pero la operación tiene mucho ruido aún

Fiat y Renault retoman conversaciones sobre su fusión: la concentración sería muy positiva para el sector, pero la operación tiene mucho ruido aún

Banc Sabadell | Según prensa, FCA (Fiat) y Renault habrían reanudado las negociaciones para su fusión, si bien no se aportan detalles concretos acerca de cual sería el eventual acuerdo entre ambas.

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