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Jueves, 28 de mayo de 2020

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Análisis técnico

Repsol: el rebote de marzo encuentra dificultades en la zona 9,2- 9,6 euros

Renta 4 | Abajo mostramos la evolución del valor en los últimos diez años. Vemos cómo el rebote de marzo se gesta en una franja de soporte relevante,...


Red Eléctrica: venta a corto plazo si pierde 15,4 euros

Renta 4 | Desde el 30 de marzo dejó de marcar nuevos máximos en el rebote desde los mínimos de mediados de ese mes.

Telefónica después de la fusión Virgin Media y O2: Comprar (P. O. de 9,65 a 6 euros/acción)

Zona Premium

Imposible que haya inflación: la velocidad de circulación del dinero está en mínimos históricos

Miguel Navascués | Mientras la FED sigue comprando activos y emitiendo dinero a los sujetos elegidos (por primera vez, no sólo la banca), como se ve en el gráfico de...

Jonás Fernández: "Mientras el BCE compre deuda, no parece necesario que España acuda al MEDE"

Alexandre Mato (Bruselas) | "Si no existe una mutualización a través de la política fiscal, la va a haber de facto con la política monetaria. Es un debate que no...

Ante la peor crisis, gobierno en minoría

Joan Tapia (Barcelona) | Los bancos centrales y los estados de todo el mundo se han lanzado a una carrera (sana) para inyectar dinero a la economía, dar liquidez a...

El coste humano de la apertura económica 

Pablo Pardo (Washington) | La práctica totalidad de las economías industrializadas han decidido ir reabriendo sus economías lentamente tras el ‘pico’ del coronavirus. Hay pocas excepciones. Acaso la más significativa...

Bruselas saca los colores a España

Alexandre Mato (Bruselas) | Las Previsiones de Primavera de la Comisión Europea plantean un escenario económico desolador para España en este 2020 y en el 2021. A la contracción del...

Ian Bremmer: "El problema puede ser más serio si Europa no es capaz de encontrar una política común"

Pablo Pardo (Washington) | ¿Cómo definir a Ian Bremmer? Aquí va una idea: “Un niño prodigio de la ‘clase comentadora’ global de Estados Unidos”. Así lo calificó John Lloyd en...

Gestores

El plan de rescate de la UE supone "una mutualización parcial de la deuda, un gran paso adelante"

El plan de rescate de la UE supone "una mutualización parcial de la deuda, un gran paso adelante"

Axel Botte (Ostrum AM) | El conjunto de medidas de recuperación de la Comisión Europea, la "Recovery and Resilience Facility" se basa en la iniciativa conjunta de Francia y Alemania para promover las actividades de recuperación en Europa.

El camino hacia un acuerdo europeo final será difícil y podría asustar a los mercados de vez en cuando

El camino hacia un acuerdo europeo final será difícil y podría asustar a los mercados de vez en cuando

Reto Cueni (Vontobel AM) | Este miércoles la presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen, presentó una nueva propuesta para un Fondo Europeo de Recuperación. Aunque la cantidad del fondo de 750.000 millones es menor que la anterior propuesta de Von der Leyen de 1 billón de euros, es superior a  la iniciativa franco-alemana de...

Esperamos una ampliación QE del PEPP en la próxima reunión del BCE

Esperamos una ampliación QE del PEPP en la próxima reunión del BCE

Esty Dwek (Natixis IM) | "Los mercados están desoyendo la situación entre Estados Unidos y China y se centran en las noticias sobre la contención del virus y las medidas de estímulo adicionales".

Aumentan los flujos hacia los ETFs sostenibles

Aumentan los flujos hacia los ETFs sostenibles

Nina Petrini (UBS AM) | Más que nunca, la inversión sostenible es una prioridad, los inversores están exigiendo cada vez más la integración de los criterios ESG en todas las clases de activo.

El desafío del Covid19 pone en el punto de mira los Principios de Inversión Responsable

El desafío del Covid19 pone en el punto de mira los Principios de Inversión Responsable

Jean Philippe Desmartin (Edmond de Rothschild AM) | A diferencia de 2008, esta crisis no ha sido causada por el sector financiero. De hecho, los inversores juegan un papel muy importante a la hora de lidiar con la crisis actual.

El nuevo orden económico: mayor intervención de los estados y más protagonismo del activismo fiscal

El nuevo orden económico: mayor intervención de los estados y más protagonismo del activismo fiscal

Andrew McCaffery (Fidelity) | La historia está trufada de ejemplos de crisis a gran escala que han dado paso a nuevas estructuras económicas, sociales y de gobierno. En la historia más reciente, la crisis financiera mundial ha desembocado en una era de bajos tipos de interés con reiteradas intervenciones de los bancos centrales. Ahora pensamos que la...

El peaje del miedo

El peaje del miedo

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Imagínese que le entra el pánico y desea reembolsar de golpe una gran suma, digamos 100.000 o 200.000 euros, colocada en un fondo de inversión. Lo primero que tendrá que hacer es dar un preaviso a la gestora, de una semana o incluso quince días. Lógico, ya que, especialmente en...

Consenso   Con la colaboración de  

Las grandes tecnológicas encabezan la recuperación de la renta variable

Bank Degroof Petercam | Las medidas de confinamiento siguen relajándose tanto en Europa como en Estados Unidos, y el epicentro de la pandemia se ha desplazado a América Latina y otros países emergentes.

Guerra comercial entre EE.UU y China: empresas y consumidores americanos saldrán malparados

DWS | Los efectos de las recientes tensiones comerciales entre EE.UU y China podrían ser difíciles de revertir, lo que perjudicará tanto a los consumidores como a las empresas estadounidenses.

Una recesión diferente: podemos esperar una recuperación rápida (2-3 años)

M&G Valores | En comparación con otras recesiones importantes salta a la vista una primera diferencia relevante que es la combinación de una enorme intensidad con una cortísima duración (de acuerdo con las previsiones actuales).

Demasiados cisnes negros...

Alphavalue | La situación actual de los mercados es enormemente compleja. Los optimistas (bullish) ya comienzan a hablar de recesión, mientras que los pesimistas (bearish) incluso mencionan la depresión.

 

Europa intenta romper con el pasado

Intermoney | El día amanecía a la sombra de los 1,1 billones $ que Japón sumará en medidas de apoyo/estímulo a su economía, llevando el total hasta cerca del 40% de su PIB y tomando posteriormente el relevo el Plan de Recuperación de la UE…

El Fondo de Reconstruccion de la UE alcanzaría los 750.000 M €: España recibiría 77.300 M€ en subsidios y 63.100 M € en préstamos

Renta4 | Apertura al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +1%) pero con los futuros americanos más débiles (S&P +0,4%, Nasdaq ligeramente negativo) ante las amenazas de Trump de firmar una orden ejecutiva que penalizaría a Facebook, Google y Twitter por la forma en…

IBEX35

MásMóvil, bien posicionada para la vuelta a la normalidad competitiva de portabilidades

MásMóvil, bien posicionada para la vuelta a la normalidad competitiva de portabilidades

Renta 4 | El gobierno ha anunciado esta semana que levantará la prohibición a las portabilidades de telefonía fija que aprobó durante el Estado de Alarma.

Telefónica formaliza la línea de crédito destinada a financiar la operación O2-Virgin Media

Telefónica formaliza la línea de crédito destinada a financiar la operación O2-Virgin Media

BancaMarch | Telefónica (TEF) ha recibido ofertas por importe de 8.000 millones de libras (aprox. 9.000 millones de euros) para participar en la ya anunciada línea de crédito de 4.000...

Moody’s mantiene el rating de Merlin en Baa2, aunque rebaja la perspectiva a negativa desde estable

Moody’s mantiene el rating de Merlin en Baa2, aunque rebaja la perspectiva a negativa desde estable

Link Securities | La agencia de calificación crediticia Moody's ha cambiado la nota a largo plazo de la socimi Merlin Properties (MRL) a "Baa2" (calidad aceptable o aprobado) con perspectiva...

Enagás aprueba un dividendo extraordinario de 0,0296 eur/acc

Enagás aprueba un dividendo extraordinario de 0,0296 eur/acc

Bankinter | El consejo de Enagás (ENG) propone la distribución de un dividendo extraordinario de 0,0296 euros/acción. También se aprobó el pago del dividendo complementario con cargo a resultados 2019...

Subida de recomendación de Endesa (Comprar); Iberdrola y Enagás se mantienen como preferidas

Subida de recomendación de Endesa (Comprar); Iberdrola y Enagás se mantienen como preferidas

Banc Sabadell | Tras una corrección generalizada de las Bolsas, los múltiplos del sector utilities siguen siendo exigentes en relativo al mercado en general (13-15x PER) pero en absoluto han...

Siemens Gamesa instalará los aerogeneradores más grandes del mundo en un parque de 300 MW en Taiwán

Siemens Gamesa instalará los aerogeneradores más grandes del mundo en un parque de 300 MW en Taiwán

Link Securities | Siemens Gamesa (SGRE) instalará los aerogeneradores más grandes del mundo en un parque que desarrolla Hai Long Offshore Wind de 300 MW en Taiwán. Con una potencia...

Fitch ratifica la calificación crediticia de Iberdrola (BBB+) y considera alcanzables los objetivos financieros

Fitch ratifica la calificación crediticia de Iberdrola (BBB+) y considera alcanzables los objetivos financieros

Bankinter | La agencia de calificación crediticia Fitch ha ratificado el rating de la deuda a largo plazo de Iberdrola en BBB+ con perspectiva estable. Además, considera que los objetivos...

Naturgy llevará a cabo una reorganización de la cúpula directiva para adaptarse al nuevo escenario tras la crisis del coronavirus

Naturgy llevará a cabo una reorganización de la cúpula directiva para adaptarse al nuevo escenario tras la crisis del coronavirus

Alphavalue | El presidente del grupo, Francisco Reynés, anunció una remodelación del organigrama del grupo con la creación de las unidades de negocio de Gestión de la Energía y Redes;...

La banca europea tiene colchón suficiente, el problema es la rentabilidad: Banco Santander se mantiene como uno de los top picks

La banca europea tiene colchón suficiente, el problema es la rentabilidad: Banco Santander se mantiene como uno de los top picks

Morgan Stanley | Nuestros estrategas y macros creen que el fondo de recuperación de la Unión Europea podría marcar un punto de inflexión y provocar una reducción significativa en los...

Levantan las restricciones a la portabilidad del estado de alarma: a la competencia entre Telefónica y MásMóvil se une Euskaltel

Levantan las restricciones a la portabilidad del estado de alarma: a la competencia entre Telefónica y MásMóvil se une Euskaltel

Bankinter | El Gobierno ha levantado las restricciones a la portabilidad fija que se establecieron temporalmente con el inicio del estado de alarma. De esta forma se pasará del contingente...

Macroeconomía

El Banco de Corea rebaja el tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 0,50%

El Banco de Corea rebaja el tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 0,50%

Link Securities | El Banco de Corea ha rebajado los tipos de interés los repos en 25 puntos básicos hasta el 0,50%, en línea con lo esperado. El comunicado de política reiteró que la economía global se ha contraído de forma significativa debido a la pandemia del Covid-19 y mantuvo una postura...

Lagarde señala que el retroceso de la economía de la Eurozona en 2020 será de entre el 8% y el 12%

Lagarde señala que el retroceso de la economía de la Eurozona en 2020 será de entre el 8% y el 12%

Renta 4 | Christine Lagarde, presidenta del BCE, confirma el empeoramiento del escenario macro de la Eurozona. Considera que su escenario suave (PIB 2020e -5%) ha quedado desactualizado y considera más realista un rango de PIB 2020 -8% (escenario medio inicial) y -12% (escenario severo inicial).

España podría obtener 140.446 M€ del Fondo de Reconstrucción europeo (11% del PIB)

España podría obtener 140.446 M€ del Fondo de Reconstrucción europeo (11% del PIB)

Bankinter | La Comisión Europea anuncia un Plan de Reconstrucción de 750.000M€. Detalles del plan: (i) Instrumentalización con un mix de subvenciones y transferencias directas: 500.000M€ en subsidios y 250.000M€ en préstamos reembolsables;

El BdE señala que el Fondo de Reconstrucción Europeo debería tener un volumen de entre 1B€ y 1,5B€

El BdE señala que el Fondo de Reconstrucción Europeo debería tener un volumen de entre 1B€ y 1,5B€

Bankinter | El Banco de España (BdE) declaró que el Fondo de Reconstrucción Europeo debería tener un volumen, para ser efectivo, entre 1B€/1,5B€. Además, debería poder adquirir deuda soberana de los distintos estados miembros y tener condicionalidad mínima, tanto macro como fiscal.

La confianza del consumidor estadounidense mejora por la vía de las expectativas hasta 86,6 desde 85,7

La confianza del consumidor estadounidense mejora por la vía de las expectativas hasta 86,6 desde 85,7

Norbolsa | Las referencias macro empiezan a vislumbrar la recuperación, con la confianza del consumidor del Conference Board estadounidense mejorando a 86,6 desde 85,7, gracias al componente de expectativas, porque el de situación actual caída respecto al mes pasado.

Mercado Continuo

Gestamp recibirá 200 millones de euros del BEI que se invertirán en el diseño de automóviles más ligeros y seguros

Gestamp recibirá 200 millones de euros del BEI que se invertirán en el diseño de automóviles más ligeros y seguros

Norbolsa | Gestamp (GEST) recibirá un préstamo de 200 millones de euros del Banco Europeo de Inversiones (BEI) para el desarrollo de nuevas tecnologías de transformación de metales que se aplicarán a la fabricación de componentes de vehículos, como chasis y carrocería.

Grupo Prisa pierde 26M€ por el Covid19 e invalida sus planes

Grupo Prisa pierde 26M€ por el Covid19 e invalida sus planes

Link Securities | Grupo Prisa (PRS) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2020), de los que destacamos, entre otos aspectos, los Ingresos de explotación: EUR 262,5 millones (-3,8% interanual), con un impacto de EUR 25,5 millones proveniente del Covid-19.

Los hermanos Amodio se hacen con el 25% del capital de OHL por 50 M€ iniciales

Los hermanos Amodio se hacen con el 25% del capital de OHL por 50 M€ iniciales

Bankinter | Los hermanos Amodio han desembolsado la inversión inicial de 50M de euros por el 16% de la empresa, que se elevará al 25% una vez ejecuten una opción sobre otro 9% antes del 22 de noviembre de este año. La familia Villar Mir verá al final reducida su participación al 5,6%.

Prosegur recoge la venta del 50% del negocio de alarmas en España y su Ebitda alcanza los 511,4 M€ (excluyendo este efecto, el Ebitda cae -15%)

Prosegur recoge la venta del 50% del negocio de alarmas en España y su Ebitda alcanza los 511,4 M€ (excluyendo este efecto, el Ebitda cae -15%)

Link Securities | Prosegur (PSG) presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2020), de los que destacamos, entre otros aspectos, que PSG mantuvo estable su cifra de negocios en el 1T2020 (+0,1% interanual), hasta un importe de EUR 993,8 millones.

Ibercaja pedirá una prórroga para salir a Bolsa

Ibercaja pedirá una prórroga para salir a Bolsa

Bankinter | El ejecutivo concede una prórroga de dos años para cumplir con la Ley de Cajas por el impacto del Covid-19. Ibercaja tenía planeado empezar a cotizar en 2020, pero ahora tiene la posibilidad de hacerlo hasta 2022.

Rebaja en la estimaciones de Gestamp: el Precio Objetivo se reduce hasta 2,6 euros (desde 4,1 euros). Neutral

Rebaja en la estimaciones de Gestamp: el Precio Objetivo se reduce hasta 2,6 euros (desde 4,1 euros). Neutral

Bankinter | El COVID-19 impacta las cuentas del primer trimestre. Pero lo hace de manera moderada en ingresos. El golpe duro llegará en próximos meses porque el parón económico afectará a áreas determinantes para Gestamp: Europa y Norteamérica.

Bolsas Internacionales

Rally del EuroStoxx Banks, una oportunidad para reducir posiciones

Rally del EuroStoxx Banks, una oportunidad para reducir posiciones

Bankinter | Rally del EuroStoxx Banks en la sesión del miércoles (+4,9%) en una jornada de risk–on por el plan de reconstrucción europeo (750.000 M€).

La Bolsa de Shanghai cambiará la composición del Shanghai SE Composite para aumentar el peso del Sector Tecnológico

La Bolsa de Shanghai cambiará la composición del Shanghai SE Composite para aumentar el peso del Sector Tecnológico

Bankinter | La Bolsa de Shanghai planea hacer cambios en la composición de empresas de su índice (Shanghai SE Composite) para aumentar el peso del Sector Tecnológico. Su objetivo es incluir más empresas tecnológicas, con más potencial en bolsa, y excluir empresas industriales y que tienen “pérdidas crónicas”.

Infineon, la compañía mejor posicionada en vehículos semieléctricos: overweight

Infineon, la compañía mejor posicionada en vehículos semieléctricos: overweight

Morgan Stanley | El crecimiento y adopción del vehículo eléctrico (EV) es una tendencia secular con un potencial a largo plazo e Infineon es la compañía de semis mejor posicionada. Es la líder en fabricación de semis para Autos (cuota de mercado del 13.4%) y este negocio supone un 45% del grupo.

La nueva estructura operativa de Renault, Nissan y Mitshubishi les permitirá reducir un 40% las inversiones para el lanzamiento de nuevos vehículos

La nueva estructura operativa de Renault, Nissan y Mitshubishi les permitirá reducir un 40% las inversiones para el lanzamiento de nuevos vehículos

Alphavalue | La alianza automovilística Renault-Nissan-Mitsubishi presentó ayer su nueva estructura operativa que contempla ceder el liderazgo en cada región a una de sus marcas. Bajo este esquema, la marca referencia en China, Norteamérica y Japón será Nissan, mientras que Renault liderará en Europa, Sudamérica, Rusia y Norte de África. En este reparto, Mitsubishi se queda como 'benchmark'...

El Comité de Supervisión bloquea el Plan de Rescate de 9.000 M€ a Lufthansa anunciado por el Gobierno alemán

El Comité de Supervisión bloquea el Plan de Rescate de 9.000 M€ a Lufthansa anunciado por el Gobierno alemán

Bankinter | El Comité de Supervisión alemán, tras bloquear el Plan de Rescate de 9.000 M de euros anunciado por el Gobierno alemán, expone que debe estudiar en profundidad tanto las implicaciones económicas del plan, como posibles alternativas de financiación.

Con la colaboración del Santander

Ana Botín: "El precio de la acción no refleja la realidad de nuestro negocio ni las posibilidades futuras"

Ana Botín: "El precio de la acción no refleja la realidad de nuestro negocio ni las posibilidades futuras"

El consenso de los analistas otorga a la ‘acción Santander’ un potencial de revalorización superior al 70% y diecisiete firmas de renta variable recomiendan “comprar”.

El Banco Santander gana músculo y libera 90.000 millones más en créditos para ayudar a los clientes a superar la crisis del coronavirus

El Banco Santander gana músculo y libera 90.000 millones más en créditos para ayudar a los clientes a superar la crisis del coronavirus

La entidad financiera, siguiendo las recomendaciones del Banco Central Europeo, suprime el pago del dividendo complementario con cargo al pasado año -previsto para el mes de mayo- y aplaza la decisión sobre la política de dividendos de 2020.

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