Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Las cifras del 3T2025 reflejarán las tendencias ya observadas: Mantener, P. O. de 3 a 2,75 eur/acc

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Sede Gestamp

Deutsche Bank | Previsión para el tercer trimestre de 2025: continuación de las tendencias del primer semestre; Precio Objetivo de 3 a 2,75 euros. Último cierre: 3,314 euros, Mantener. Christoph Laskawi: Gestamp publicará sus resultados del tercer trimestre de 2025 el 4 de noviembre tras el cierre y celebrará una conferencia telefónica esa misma tarde. Esperamos que las cifras del tercer trimestre de 2025 reflejen las tendencias ya observadas en el primer semestre, así como la estacionalidad habitual en los […]

El nuevo guidance de Técnicas Reunidas supera las mejores previciones: Sobreponderar, P. O. de 29,3 a 33 eur/acc

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Oficina Técnicas Reunidas

Renta 4 | Conclusión del Día del Inversor: muy positivo y el mercado reconoce con una revalorización del +9.19%. Técnicas Reunidas (TRE) ha celebrado el 2 de octubre el Día del Inversor del que extraemos una valoración positiva y que resumimos en 4 puntos clave: 1) plan SALTA evoluciona favorablemente, 2) mejora del guidance 2025 y 2026, 3) repago anticipado de los préstamos de la SEPI (1 de diciembre) y 4) vuelta a la remuneración al accionista con cargo a […]

La fragmentación del sector inmobiliario en España favorece el visto bueno de la CNMC a la primera fase de la fusión Neinor-Aedas

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Oficina de Neinor Homes

Banco Sabadell | La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha resuelto autorizar en primera fase y sin compromisos la potencial operación de concentración entre Neinor Homes y Aedas Homes. De esta manera, una de las condiciones a las que está sujeta la Oferta ha quedado cumplida. Valoración: Noticia positiva aunque sin impacto. En nuestra opinión, era evidente que la operación iba a tener el visto bueno de la CNMC toda vez que el sector inmobiliario en […]

Airbus está en camino de cumplir sus objetivos de entrega para el año fiscal 2025: Comprar, P. O. de 186 a 209 eur/acc

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Deutsche Bank | Christophe Menard: Airbus (AIR) está en camino de cumplir sus objetivos de entrega para el año fiscal 2025, con cifras preliminares de septiembre que reflejan el sólido rendimiento de 2018, lo que indica una recuperación en las entregas de la familia A320. Al mismo tiempo, continúan los esfuerzos para consolidar las actividades espaciales europeas en una empresa conjunta en la que participan Airbus, Leonardo y Thales. Esta iniciativa tiene como objetivo crear un líder europeo, mejorar la […]

Neinor Homes: la OPA sobre Aedas saldrá adelante sin grandes obstáculos creando la mayor promotora española; se revisa P.O. desde 15,15 a 21,10 €/acción.Sobreponderar

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Proyecto de Neinor Homes en Mojácar (Almería)

Renta 4 | El pasado 16 de junio de 2025, Neinor Homes comunicaba el anuncio previo de una OPA voluntaria sobre AEDAS Homes, tras alcanzar un acuerdo con Castlelake (principal accionista de AEDAS Homes con un 79,02% del capital social) a través del cual se compromete de forma irrevocable a aceptar la oferta con la totalidad de las acciones de AEDAS de su titularidad. Asignamos una alta probabilidad de éxito a la autorización de la operación por parte de todos […]

EBRO EV Motors: hora de pasar de las musas (diseñar y fabricar) al teatro (vender), aunque presentará FCF negativo de unos -240 M€ hasta 2027 por un capex intensivo

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Ebro_Coches

Lighthouse/ Instituto Español de Analistas | EBRO EV Motors completó en 2024 la fase fundacional de su proyecto industrial: reactivación de la planta de la Zona Franca (Barcelona), alianza con Chery (aportando 40% del capital en filiales, tecnología y know-how) y lanzamiento de sus primeros modelos (S700 y S800). Con una plantilla de cerca de 1.250 empleados, una red comercial de 75 concesionarios en septiembre de 2025 y unos ingresos de 35 Mn € en 2024, la compañía entra en […]

La exposición de Meliá al mercado español (más del 50% ingresos) y su cartera upscale/premium impulsan un mejor desempeño frente a pares en el 2S25

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Melía Hoteles- Logo

Alphavalue/ Divacons | La cadena hotelera española participó ayer en la Baader Investment Conference 2025. Meliá destacó la solidez de su modelo, con crecimiento apoyado en precios y ocupación, y previsión de buenos resultados en el 2S25. La generación de caja, con apalancamiento ya en niveles pre-pandemia, se destinará a renovaciones, pipeline y dividendos. Su exposición al mercado español (>50% ingresos) y cartera upscale/premium impulsan un verano fuerte y mejor desempeño frente a pares. Reiteramos nuestra recomendación de “añadir” con […]

Se mantiene recomendación de Viscofan en Comprar y se revisa levemente a la baja el P.O. hasta 66 € frente al 66,3€ previo por la depreciación del dólar

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Viscofan

Bankinter | La valoración incorpora ya el periodo 2026/2030 (vs 2025/2029 ant.), aunque la revisión a peor del Precio Objetivo se explica principalmente por unos márgenes estimados más comprimidos a futuro. El motivo principal, el dólar. Viscofan vende ca. 45% del total en dólares, aunque los costes operativos en dólares tan solo suponen el 25%, lo que le perjudica en un entorno de euro apreciado. En nuestra opinión, esta tendencia seprolongará en el corto y medio plazo. Sin embargo, los […]

Ecoener previo 1S25: cifras condicionadas por divisa y producción, pero con mayor capacidad

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Salida a bolsa de Ecoener

Renta 4 | Ecoener presentará sus resultados 1S25 el jueves 25 de septiembre de 2025 antes de la apertura de mercado, conferencia ese mismo día a las 11 horas. P. O. 7 eur, sobreponderar. La evolución de los ingresos, que estimamos repunten ligeramente, esperamos que esté condicionada por distintos factores: 1) en el lado positivo destacamos la mayor producción fotovoltaica prevista gracias al proyecto de Yolanda en Guatemala de 74 MW, puesto en marcha a finales de 2024 y cuya aportación en el 1S ha sido plena. Este efecto, no […]

HBX reconoce un deterioro del mix debido a la bajada del turismo internacional, pero confirma que cumplirá las guías: Comprar, P. O. 14 eur/acc

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HBX Group

Intermoney | Confirmamos en HBX nuestra recomendación de Comprar y el Precio Objetivo de 14 €, implicando un potencial cercano al 70%. En una reunión con el CCO de la empresa, ésta confirmó que cumplirá la guía de FY 25e. La empresa reconoce un deterioro de mix debido a la bajada del turismo internacional, algo que espera se corrija de cara al 2S 26e. Rebajamos nuestras previsiones un -2%, implicando un TACC de EBITDA del +8% en 24-27e. Pensamos que el descuento del -45% respecto […]