Aquelarre en la cuádruple hora bruja

Fernando Marcos (Intermoney) | Ayer los bancos centrales siguieron el guion de todos conocidos cumpliendo las expectativas. Noruega sin cambios, como Inglaterra, aunque su decisión no fue unánime y el SNB bajo por segunda vez un 0.25%. La confianza de los consumidores europeos se moderó ligeramente y en la otra orilla del Atlántico los datos americanos de viviendas iniciadas se moderaron y las peticiones semanales de subsidio en Estados Unidos disminuyó también. Hoy hay Cuádruple Hora Bruja, vencimiento de futuros y […]

El reto energético de las aplicaciones de IA de alto consumo

Mannat Chopra & Alex Monk (Schroders) | El aumento del uso de la IA exigirá un mayor desarrollo de los centros de datos e incrementará enormemente el consumo de electricidad. Las energías renovables pueden proporcionar gran parte de la energía necesaria, pero seguirán haciendo falta fuentes a demanda como el gas natural, dada la intermitencia en el suministro de energía eólica y solar. La inteligencia artificial (IA) está impulsando un importante aumento de la demanda de energía. Los centros de […]

Iberdrola: la valoración de 14,6x 2025 P/E, supone una prima del ~35% que está justificada

Morgan Stanley | IBERDROLA, OVERWEIGHT, 13.5 EUR, Rob pulleyn (analista) ve a Iberdrola como un compounder de calidad con un mix de negocios best-in-class capaz de ofrecer, de manera uniforme, un CAGR de EPS >5%, además de un dividend yield del ~5%. De hecho, cree que esta tendencia se mantendrá a largo plazo, estimando un CAGR de EPS del 6% hasta 2026 y del 5 % hasta 2030 (vs 6% de media en la última década). El analista señala como, […]

El repunte de la renta variable está mostrando signos de fatiga.

Thomas Hempell, responsable de análisis macro y mercados de Generali AM, parte del ecosistema de Generali Investments | El mes pasado habíamos señalado un pesimismo excesivo sobre los tipos y nuestra inclinación hacia la duración dio sus frutos en la primera quincena de mayo, con una caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años de más de 30 puntos básicos antes de recortar la mayor parte del movimiento a finales de mes; los rendimientos de los bonos […]

Más de la mayoría de inversores (61%) cree que Trump ganará las elecciones… y aún más inversores (71%) cree que el mercado reaccionará positivamente

Morgan Stanley | PRINCIPALES CONCLUSIONES DE LA 26 EDICION DEL SEMINARIO DE INVERSION GLOBAL DE MS EN VENECIA … OPTIMISMO MODERADO EN RENTA VARIABLE (EL ACTIVO PREFERIDO) … PESISMISMO EN CHINA … INTELAGENCIA ARTIFICIAL EL MAYOR DEBATE … UPSIDE EN DEFENSA => OPTIMISMO MODERADO EN UN MERCADO DE STOCK PICKING => En general no hubo un tono claramente bullish o bearish durante la conferencia … con el 53% de los asistentes con un nivel de exposición a riesgo promedio … […]

¿Debemos temer una burbuja tecnológica?

David Rainville, Luca Fasan, Marie Vallaeys, gestores de Sycomore AM, parte del ecosistema de Generali Investments | Los buenos resultados, las valoraciones superiores a las registradas históricamente, Nvidia… son los principales temas que los inversores quieren comentar con nosotros estos días, con una pregunta posterior sobre si el sector aún tiene recorrido alcista a partir de ahora.  Nuestra respuesta es sencilla: creemos que el sector aún tiene un recorrido alcista significativo y aprovecharíamos cualquier debilidad como oportunidad de compra. ¿Por […]

Por primera vez desde principios de año, asistimos a revisiones al alza de los beneficios europeos en 2024

François Rimeu, estratega senior en La Française AM | Los mercados se recuperaron en mayo tras un mes de abril ligeramente difícil para los activos de riesgo, con una observación que no ha cambiado: el clima es mucho más favorable cuando los tipos de interés estadounidenses están a la baja, como ocurrió el mes pasado. La inflación estadounidense, por una vez, cumplió las expectativas, lo que contribuyó a calmar a los mercados de renta fija, especialmente tranquilizados por las noticias […]

La relación riesgo-rentabilidad ha cambiado ya hacia los activos de mayor duración

Jaime Raga, senior CRM UBS AM Iberia | Las cinco preguntas más frecuentes sobre la inversión de la curva de tipos. El atractivo de las TIR del mercado monetario fue un motor clave de los flujos hacia esta clase de activos en 2023. En un momento en el que la política de los bancos centrales entra en la siguiente fase del ciclo, analizamos las principales preguntas que se han planteado los clientes este año. A medida que los bancos centrales comienzan a […]

EEUU: el estrés financiero de los hogares está frenando el consumo

Ron Temple (Lazard) | El IPC de mayo de EEUU sorprendió a la baja, con una importante inesperada caída de la inflación de los servicios excluido el alojamiento gracias en gran parte a la bajada de las tarifas aéreas y a un pequeño descenso intermensual de las tarifas de los seguros de automóviles. Ronald Temple, estratega de mercados de Lazard, apunta que se necesitarán más pruebas para confirmar que se ha reanudado la desinflación pero considera los dos últimos informes “como el inicio de ese […]

La derecha dura de Francia e Italia no quiere contribuir más a Europa

Edmond de Rothschild | Las repercusiones de los resultados de las elecciones europeas en Francia han dominado las últimas operaciones de mercado. A pesar de que los partidos de extrema derecha salieron reforzados, el Parlamento Europeo sigue teniendo una mayoría proeuropea, aunque la nueva configuración podría frenar las ambiciones ecologistas. Por otra parte, la decisión de Emmanuel Macron de disolver el Parlamento francés cogió a los mercados por sorpresa. Las elecciones están previstas para el 30 de junio y la […]