Categoría: Opinión

La Bolsa española, de las más infravaloradas de Europa: 30% de descuento vs MSCI Europe

Consenso

La Bolsa española cerró el jueves 29 en máximos de doce meses, con el selectivo Ibex 35 por encima de los 8.800 puntos. Los buenos resultados de algunas de las empresas que han presentado ya sus cifras del primer trimestre (Santander, Repsol, Naturgy, Indra, Viscofan…) empujan el índice pero no evitan que, como explican los analistas de Morgan Stanley, “España continúe teniendo revisiones de EPS (Earnings Per Share) y DPS (Dividends Per Share) negativas en relativo al mercado… aunque sigue […]

La subida del gas (200%) y del CO2 (a 45€/Tn) presiona al alza el precio de la electricidad en toda Europa

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Central eléctrica

Grupo ASE | El precio de las emisiones de CO2 ha subido un 36% en lo que va de año, hasta los 45 euros por tonelada (cuando hace un año rondaba los 15 euros por tonelada). Mientras tanto, el precio del gas, ha subido un 200%. Juntos están haciendo subir los precios de la electricidad en todo el continente, tanto los actuales como los de los mercados de futuros. Así, por ejemplo, en España, el precio diario de la electricidad […]

Velocidad de circulación del dinero: un indicador de la fuerza de la demanda efectiva que aleja la idea de la burbuja inflacionista

Consenso
Velocidad_dinero

Miguel Navascués | La velocidad de circulación del dinero es la velocidad a la que cambia de manos el dinero en todas las transacciones de una economía en un periodo. Por lo tanto, es el resultado de dividir el número de transacciones por la cantidad de dinero en circulación.  Dado que el numerador nos es desconocido, y el denominador tiene varias definiciones, se suele hacer una aproximación a través de la ecuación M*V = PIB nominal (PIB* P). Esta ecuación es, repito, […]

El buen tono de las ventas: la ratio EV/Ventas ha pasado de 1,4x en 2011 a 2,2x en 2021

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Alphavalue | Si aún fuera necesario, el siguiente gráfico muestra cómo los mercados están felices de pagar por las ventas, excluyendo las entidades financieras y los cíclicos pesados. La relación EV/Ventas era de 1,4x en 2011, cuando la Eurozona luchaba por recuperar la confianza en las economías de sus miembros del sur. Este múltiplo aumentó de manera destacada (excluyendo 2019) a 2,1x en 2020. En estos momentos cotiza a 2,2x. Como recordatorio, 2019 fue un año de recuperación en términos […]

La economía española irá de menos a más durante los próximos trimestres y crecerá un 5,5% en 2021 y un 7,0% en 2022

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Economía España Moneda

BBVA Research | El PIB español se contrajo un 10,8% en 2020. La economía española registró una desaceleración significativa que la llevó al estancamiento durante el 4T20 en línea con lo previsto por BBVA Research. Al inicio de 2021 se habría vuelto a observar una contracción (-0,9% t/t) como consecuencia del deterioro observado en los indicadores sanitarios en España y la UEM, la salida del Reino Unido de la UE, el impacto de eventos climatológicos y el aumento observado en […]

La independencia de los bancos centrales: de la teoría a la práctica

Consenso
BCE_Atril_Prensa

Caixabank Research | La independencia de los bancos centrales parece incontrovertible, más aún en estos tiempos de pandemia en los que han aumentado sus políticas no convencionales y han dado cobertura a las elevadas necesidades de financiación de los estados. En este artículo exploraremos teórica y empíricamente la importancia de que los bancos centrales conserven su independencia. La teoría: ¿qué entendemos por independencia y por qué es tan importante? La independencia de los bancos centrales es un concepto más complejo […]

El gasto mundial en energías renovables será de 243.000 M$ en 2021, un 22% menos que el gasto en petróleo y gas

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El gasto mundial en energías renovables será de 243.000 M$ en 2021, un 22% menos que el gasto en petróleo y gas

CdM | Los gastos en capital en energías renovables se encuentra en un período de crecimiento robusto y va en camino de igualar el gasto en petróleo y gas. Según los datos de investigación analizados y publicados por ComprarAcciones.com, el gasto en energías renovables crecerá un 8,5% en 2021 y llegará a los 243.000 millones de dólares. En contraste, el gasto en petróleo y gas aumentará solo un 1,6%, hasta los 311.000 millones. Por lo tanto, el gasto en energías […]

España aprueba su primera Ley de Cambio Climático: una producción de electricidad renovable de, al menos, un 74% en 2030

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Energías_renovables_eolica

Intermoney | España aprueba por primera vez un proyecto de ley para combatir el cambio climático y sus efectos. Este documento pasará por el Senado para ser aprobado y, de esta manera, tendríamos la primera Ley de Cambio Climático y Transición energética en nuestro país.  El pasado 8 de abril se aprobó en el Congreso de los Diputados la primera Ley de Cambio Climático en España, que pretende dar cumplimiento a los objetivos marcados en el Acuerdo de París. Tras […]

Los datos económicos no van a ser suficiente para mantener la marcha alcista de las bolsas

Consenso
Recurso_mercados_montaña_monedas

Intermoney | El movimiento alcista, desde el punto de vista del “relato”, se ha estado apoyando básicamente en el poder renovador sobre el ciclo económico de la vacunación masiva. Además, el mercado ha tirado de paciencia, obviando todos los retrasos que ha habido en los tiempos de vacunación, fijándose únicamente en el resultado final; tarde o temprano se alcanzará la inmunidad de rebaño, y con ello volveremos a alcanzar la ansiada recuperación y normalidad. Hay datos que pueden apoyar, sin duda, […]

El buen ritmo de vacunación en EEUU y Reino Unido provoca un rally en los mercados que arrastra a los índices de la Eurozona

Consenso
Señor entrando en Wall Street con mascarilla

J. P. Morgan | En el primer trimestre del año, predominaron la subida de las tires de los bonos y un rally del mercado de renta variable impulsado por las acciones de valor. Los dos principales catalizadores de la rentabilidad fueron la victoria de los demócratas en Georgia a principios de año, que dio paso a una nueva ronda de estímulo fiscal masivo en Estados Unidos, y el éxito de la campaña de vacunación en Estados Unidos y el Reino […]