Bankinter | Los resultados del 3T 2025 baten ampliamente las expectativas y AWS (nube) recupera tracción. Despeja dudas sobre su desempeño en desarrollo y adopción de IA. Sube+13,2% tras el cierre.
Principales cifras frente al consenso: Ventas 180.169M$ (+13%a/a) vs 177.817M$ (+11,9%) esperado; EBIT 17.422M$ (+0%) vs 19.782M$ (+13,6%) esperado; BPA 1,99$ (+36,4%) vs 1,556$ esperado (+8,8%); Inversiones 26.073M$ vs 31.947M$ esperado.
Ingresos por regiones: Norteamérica 106.267M$ (+11%) vs 104.961M$ esperado, Internacional 40.896M$ (+14%) vs 40.767M$.
Por segmentos: Amazon Web Services (AWS) 33.006M$ (+20%) vs 32.394M$ (+18,0%), Ventas online 67.407M$ (+8%) vs 66.926M$, Ventas de terceros 42.486M$ (+11%) vs 42.050M$ (+10,8%), Publicidad 17.703M$ (+22%) vs 17.335M$ (+21,1%), Suscripciones 12.574M$ (+10%) vs 12.494M$ (+9,7%). En 4T 2025 la compañía prevé Ingresos de 206.000M$/213.500M$, con crecimiento de +10%/+13% (vs 208.454M$ esperado; +11,0%), y un EBIT de 21.000M$/26.000M$, +0%/+17% (vs 23.790M$ esperado; +12,2%), Link a los resultados.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Los ingresos baten las expectativas con un crecimiento de +13% vs +11,9% esperado. Amazon Web Services (AWS) crece +20% sorprendiendo al alza y recuperando tracción frente a los trimestres anteriores (+17% en 1T y 2T).
Según el CEO, Andy Jassy, AWS está creciendo a un ritmo no visto desde 2022, con fuerte demanda en IA e infraestructuras. Esta división representa el 19% de las ventas del grupo y un 60% del EBIT. Éste muestra un crecimiento plano, pero incluye cargos extraordinarios por el cierre de un litigio con la Comisión Federal de Comercio (2.500M$) y gastos por la reducción de plantilla programada (1.800M$). Sin estos extraordinarios, el EBIT aumenta +23%.
El recorte anunciado de 14.000 empleados responde a la adopción de IA, automatización de tareas rutinarias y simplificación de procesos. La medida permitirá una mejora del Margen EBIT y mayor agilidad en la toma de decisiones.
La división de publicidad, que representa el 10% de los ingresos del grupo y era otro de los focos de los resultados, crece +22%. El grupo despeja dudas respecto al desarrollo y adopción de IA. Anuncia fuerte adopción de chips Trainium2 en el trimestre (+150%), el lanzamiento del Proyecto Rainier con 500.000 chips para entrenar modelos de Anthropic y un aumento de capacidad de +3,8 GW en los últimos 12 meses mostrando la mayor expansión entre los proveedores de nube en ese periodo. El BNA (+38%) incluye plusvalías de 9.500M$ de la inversión en Anthropic.
AMAZON (Cierre: 222,86$; Var. Día: -3,23%; Var. 2025: +1,6%).
